程明明
- 作品数：3 被引量：4H指数：2
- 供职机构：南京农业大学更多>>
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- 沪港通和深港通强化了内地与香港股票市场的一体化吗？
- 股票市场一体化是金融学领域中的一个热门话题。随着我国股票市场相继开通“沪港通”和“深港通”，我国内地股票市场与香港股票市场的一体化问题吸引了国内外众多金融学者的注意。与国内外众多学者的研究目的相似，笔者写作本文的目的在于...
- 程明明
- 关键词：股票市场股价波动
- 文献传递
- 沪港通强化了中国内地与香港股票市场的一体化吗?被引量：2
- 2017年
- 本文选取2012年6月至2017年4月中国上证综合指数和香港恒生指数的日收盘价数据为样本,区分沪港通实施前和沪港通实施后两个阶段,通过建立BEKK-MGARCH模型和DCC-MGARCH模型,从波动溢出效应和动态关联性两个层面对沪港通前后中国内地股票市场与香港股票市场的一体化进行研究。结果表明:沪港通实施前,两地股票市场间仅存在香港恒生指数对上证综合指数的单方向波动溢出效应;沪港通实施后,上证综合指数与香港恒生指数之间存在显著的双向波动溢出效应。此外,上证综合指数与香港恒生指数之间波动的动态关联程度在沪港通实施前平均仅为0.11,而在沪港通实施后跃升为0.55,并且非配对T检验的结果显示该跃升是稳定且显著的。因此,沪港通有效增强了中国内地与香港股票市场的一体化。
- 潘群星程明明
- 关键词：DCC-MGARCH
- 我国上证综指波动率实证研究——基于GAS模型被引量：2
- 2016年
- 以上证综合指数为例,首次使用Generalized Autoregressive Score Model(GAS模型)对我国股票市场波动率进行实证研究。实证结果显示,模型很好地拟合了上证综合指数波动率序列,并对后期的波动率具有较好的预测效果。
- 程明明
- 关键词：上证综合指数波动率AUTOREGRESSIVESCORE
