张维
- 作品数：2 被引量：5H指数：2
- 供职机构：山东大学经济研究院更多>>
- 发文基金：山东大学自主创新基金山东省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于股权分置改革的公司绩效实证研究被引量：3
- 2010年
- 股权分置改革是中国2005年启动的资本市场重大制度变迁。本文选择12个竞争性行业的上市公司为研究样本,为剔除宏观经济周期对业绩影响,以2006年6月30日前完成股权分置改革的270家和当时未完成股权分置改革的125家公司为对比样本,运用净资产收益率、营业利润资产收益率指标分别进行横向对比与纵向比较,从上市公司绩效视角对股改的效率进行统计与计量研究。研究结果表明:第一,竞争性行业中上市公司股权分置改革呈现"靓女先嫁"特征,迄今为止股权分置改革尚没有凸现直接的公司绩效差异;二是与股权分置改革相伴生,国有上市公司的绩效显著提升,绩效的所有制差异已基本消失;此外,上市公司与行业总体的绩效差距在逐渐变小。由此可见,股权分置改革正在从总体上提升上市公司质量,推进股票市场实现资源配置的"帕累托改进"。尤其对于国有上市公司成效显著,体现了股权分置改革的所有制效应。
- 王凤荣张维
- 关键词：上市公司股权分置改革公司绩效
- A股税收客户群效应及除息日税负效应实证研究被引量：2
- 2009年
- 本文分析了2002—2007年A股市场的纯现金红利分红数据,检验了这一期间在除息日套利的可能性,证实该期间市场存在除息日股价的税负效应,以及税收客户群效应。说明A股市场不同类的投资者对分红具有不同的偏好,上市公司应制定合适的股利政策以最大化股东财富。早期的关于国内市场的研究得到市场不存在税收客户群效应的结论,前后对比说明随着国内证券市场的发展,投资者更趋于理性。
- 张维胡杰
- 关键词：税负效应
