屈军
- 作品数：4 被引量：16H指数：2
- 供职机构：上海财经大学国际工商管理学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 动态金融状况指数构建与应用研究被引量：8
- 2016年
- 本文基于金融变量和通货膨胀之间的传递机理,选取了2001年1月至2014年12月期间利率、汇率和股票市场等金融变量指标的非平衡面板数据,利用时变系数和随机波动率的因子扩展向量自回归(TVP-FAVAR)模型构建了动态权重的金融状况指数(FCI),克服了传统固定权重构造方法中经济信息含量少、未考虑经济制度环境结构性变化等缺点。在此基础上,本文进一步研究了金融状况指数与通货膨胀之间的动态关系,结果表明金融状况指数能较好预测和解释未来通货膨胀运行趋势,样本期内通货膨胀对金融状况指数冲击响应具有显著时变动态特征。
- 屈军朱国华
- 关键词：金融状况指数通货膨胀
- 国内外粮食期货价格动态关系研究被引量：2
- 2015年
- 本文利用阈值向量误差修正模型(TVECM)实证研究了国内与国际期货市场的大豆、小麦、玉米和稻谷四种粮食期货价格之间动态关系,结果显示:2009-2013年期间,除大豆外,小麦、玉米和稻谷期货价格在国内外市场之间并不具有长期协整关系;非线性TVECM模型比线性VECM模型能更好地刻画国内大豆期货价格"易涨难跌"的非对称现象;短期动态调整具有显著的阀值非线性动态关系。
- 屈军
- 关键词：非线性
- 基于FCVAR模型的中国沪铝期货市场价格发现功能实证分析被引量：1
- 2016年
- 基于分形协整均衡定价理论,结合最新发展的分形协整向量自回归模型(FCVAR),本文实证分析了不同交割期限的沪铝期货合约对现货市场的价格发现效率差异性。实证结果显示:交割期限在5个月内的期货合约在价格发现过程中占主导地位,但价格发现效率逐渐降低,信息贡献比率从最高值66.7%下降至52.9%;现货市场对交割期限在5-9个月之间的期货合约价格影响力逐渐增强并占据主导地位,信息贡献比率从最低值33.3%上升至71.7%;交割期限为10个月的沪铝期货与现货市场价格并不存在统计意义上的协整关系。这表明不同交割期限期货合约对现货价格发现的效率具有显著差异性,沪铝期货价格发现功能有效率实现主要在近期和中期市场,应大力发展中远期市场以构建多层次衍生品风险管理体系。
- 屈军刘凡毅
- 关键词：价格发现效率
- 我国商品期货价格收益率及波动率长记忆性研究被引量：5
- 2017年
- 本文从非参数和半参数角度采用八种估计方法对我国沪铜、沪金、橡胶和连豆为代表的主要期货价格收益率和波动率的长记忆性进行实证对比检验,结果发现,从整体上看期货价格收益率长记忆性特征不明显,而波动率存在显著长记忆性结构,这说明不可预测信息对我国期货市场波动性具有长远影响。结论对我国期货市场效率度量、投资决策和风险管理具有指导和启示意义。
- 刘军岭屈军
- 关键词：商品期货波动率长记忆性
