黄杰勇
- 作品数：2 被引量：8H指数：1
- 供职机构：哈尔滨工业大学深圳研究生院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于流动性风险的公司债券价差决定因素实证分析被引量：8
- 2015年
- 本文利用2012年1月至2012年12月深交所与上交所公司债券数据分析了流动性风险对公司债券价差的重要影响。主要研究了价格收益平方、债券发行量、债券交易量、债券交易额及债券年龄几个流动性代理变量。价格收益平方越大表示公司债券价格越被低估,债券交易量越大,流动性风险溢价越小,公司债券价差越小。债券发行量越大则公司债券流动性越大。我们发现以12个月为临界点划分年轻与年老债券在中国交易所债券市场较合适,债券年龄越大则流动性风险越大,公司债券价差越大。这些研究结果与假设相同,但是公司债券交易额与公司债券价差正相关,这与假设不符,原因可能是样本数据缺失较多,或者样本数据处于经济低迷时期。总之,债券发行量、价格收益波动率、债券交易量及交易额也是流动性风险的代表变量,但是其影响远小于债券年龄。
- 王苏生黄杰敏黄杰勇黄育蓉
- 关键词：发行量交易量
- 公司债券价差影响因素实证分析
- 2013年
- 使用沪、深交易所公司债券2008年9月19日至2012年6月1日每周到期收益的面板数据,利用变截距固定效应模型对决定公司债券价差的因素进行实证研究。研究发现债券综合指数与公司债券价差强正相关,消费价格指数与价差负相关,股票综合指数与价差正相关,债券特质波动率、股票特质波动率与价差均负相关。这说明特质波动率对价差有影响,它与债券综合指数、股票综合指数及消费价格指数共同影响公司债券价差。
- 黄杰敏王苏生黄杰勇徐民成
- 关键词：公司债券价差股票综合指数消费价格指数特质波动率
