张玲
- 作品数：2 被引量：23H指数：2
- 供职机构：山东财经大学更多>>
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- 相关领域：经济管理更多>>
- 股市主板、中小板和创业板IPO抑价影响因素比较研究——基于一级市场信息效率和二级市场投资者情绪的检验被引量：4
- 2015年
- IPO抑价反映了市场定价的非有效性,不利于资本市场实现其资源配置功能。我国主板、中小板和创业板市场尽管适用不同类型上市企业且有不同的交易制度安排,但都存在IPO高抑价现象。基于主成分因子提取和回归分析等方法,分别从一级市场IPO定价信息效率和二级市场投资者情绪两个层面考察并比较了三个市场IPO抑价的原因。研究发现,就一级市场IPO发行价的信息效率而言,三个市场都相对具有效率,但不同市场对信息的反映有不同的侧重点;在二级市场上,三个市场集合竞价阶段的投资者情绪和连续交易阶段的投资者情绪都对IPO抑价率有显著影响,其中,集合竞价阶段的投资者情绪起了主导性作用。
- 冯玉梅肖建洋张玲
- 关键词：IPO抑价信息效率投资者情绪
- 融资融券交易对我国股市波动性的影响研究——基于融资融券转常规前后的比较检验被引量：19
- 2015年
- 融资融券业务推出是我国资本市场一项重要的金融创新。融资融券的实际市场效应在国外学术界仍存在着相当多的争议,历经三年的发展,它对我国股票市场具备怎样的实际效应,有待于进一步的检验。本文实证检验了融资融券转常规前后对股市波动性的影响。研究结果发现,试点期间融资相对于融券更能平抑波动,转常规后融券平抑股价波动的功能开始显现,但两个阶段的影响系数均较小。本文据此为如何完善我国融资融券制度,促进股票市场稳定、健康发展提出相关对策建议。
- 冯玉梅陈璇张玲
- 关键词：融资融券波动性
