章虎
- 作品数：3 被引量：52H指数：3
- 供职机构：上海理工大学管理学院更多>>
- 发文基金：上海市教育委员会重点学科基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于金融形势指数对我国货币政策效果非线性的实证研究被引量：44
- 2012年
- 本文基于总需求方程缩减式构建包含利率、汇率、资产价格以及货币供给因素具有动态权重的金融形势指数FCI,将其作为信息变量纳入到线性和非线性泰勒规则中进行实证分析,结果表明拓展的前瞻性泰勒规则更能描述我国利率行为,利率能很好的反应金融形势而对产出和通胀反应不足。以通货膨胀率为转换变量对我国货币政策效果进行检验和估计表明泰勒规则是非线性的,存在LSR1模型的非线性形式,利率对通胀的反应是非对称的。对非线性进行拓展性研究表明当通胀达到一定程度时,利率和FCI指数才具有稳定关系。
- 刁节文章虎
- 关键词：金融形势指数货币政策非线性
- 中国金融形势指数及其在货币政策中的检验被引量：5
- 2011年
- 利用VAR模型构建金融形势指数FCI,通过实证分析发现其能够很好地预测通胀率。研究表明,FCI含有通胀的有用信息,中央银行在实施货币政策时,应当考虑其所含变量在货币政策中的信息作用。通过检验含有金融形势指数变量的货币政策反应函数,发现中央银行的利率政策对产出缺口和金融形势的松紧有准确反应,实际利率与通胀率负相关。同时指出,利率平滑行为不再显著是由金融危机爆发后货币当局对市场利率的管制造成的。
- 刁节文章虎李木子
- 关键词：金融形势指数VAR模型
- 基于传导机制的中国货币政策有效性研究被引量：6
- 2012年
- 本文利用1998年-2010年宏观经济月度数据对我国货币政策传导机制进行有效性研究。在运用Johnsen协整检验和Grange因果检验确定存在长期稳定和因果关系后,采用广义脉冲响应函数进行实证分析,结果认为:贷款总量和利率对货币供给量M1的影响是显著的;货币供给量M1对产出的影响也是显著的,而对物价的影响有明显的滞后性。同时,在基于状态空间模型的变参数模型研究中得出政策传导机制流畅与否直接影响到经济发展快慢。
- 刁节文章虎
- 关键词：广义脉冲响应函数状态空间模型有效性
