罗华兴
- 作品数：4 被引量：12H指数：2
- 供职机构：江西财经大学金融学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 银行间企业债券市场做市商做市行为影响因素研究
- 2014年
- 使用银行间企业债券市场成交数据和报价数据,本文分析做市商做市行为的影响因素。实证结果表明,报价规模与股票市场波动率、发行总额、发行期限、嵌入特殊条款、长期利率存在正相关关系,与剩余期限存在负相关关系。报价差与股票市场波动率、债券市场波动率、发行期限、上市标识存在正相关关系,与剩余期限存在负相关关系。
- 闵晓平罗华兴
- 关键词：企业债券银行间做市商影响因素
- 基于不同数据频率的公司债券市场流动性衡量被引量：6
- 2015年
- 在考虑流动性维度效应的条件下,使用我国公司债券市场逐笔高频数据和日行情数据,对基于低频数据的流动性衡量与基于高频数据的流动性衡量之间的关系进行实证研究。研究发现:虽然在时间序列上和横截面上,基于不同数据频率的流动性衡量之间存在显著相关关系,但是,基于不同数据频率的流动性衡量之间存在显著差异。基于低频数据的单维度流动性衡量倾向于低估流动性水平,基于低频数据的多维度流动性衡量倾向于高估流动性水平。基于低频数据的流动性衡量不能预测基于高频数据的流动性衡量。
- 闵晓平罗华兴吕江林
- 关键词：公司债券流动性
- 公司债券市场流动性衡量的维度效应被引量：2
- 2016年
- 使用日行情数据,采用相关分析和相关系数差异性检验方法,对我国公司债券市场流动性衡量的维度效应进行实证研究。研究结果表明,反映同维度内涵的衡量之间的关系很强,反映不同维度内涵的衡量之间的关系较弱,反映多维度内涵的衡量与反映单维度内涵的衡量之间存在较强的关系,流动性内涵多维度性导致我国公司债券市场流动性衡量存在维度效应。
- 闵晓平罗华兴
- 关键词：金融市场公司债券流动性维度效应
- 基于水平和风险双重效应的公司债券流动性溢价研究被引量：6
- 2016年
- 基于Fama-French股票三因子和债券两因子的线性多因子定价模型,用Fama-Mac Beth方法对公司债流动性溢价进行了分析。结果表明,除违约溢价和期限溢价外,公司债收益内含流动性水平及其风险也导致流动性溢价。在正常时期,流动性风险导致的溢价较小,但在流动性和/或信用危机期间,流动性风险会引致违约溢价,信用风险也会引致流动性溢价。流动性效应和违约效应之间存在正反馈环。
- 闵晓平罗华兴
- 关键词：公司债券流动性溢价
