斯文
- 作品数：40 被引量：163H指数：8
- 供职机构：上海社会科学院世界经济研究所更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 关于场外衍生品市场国际监管合作的研究被引量：2
- 2013年
- 金融危机用事实说明,场外衍生品的高杠杆性、低透明度、主体集中化和风险多元化等特征容易诱发并扩大系统性风险,产生严重的外部负效应;同时,场外衍生品市场的交易活动涉及全球各经济体,迫切要求各国加强监管合作,共同规范场外衍生品市场的运行。理论分析证明,场外衍生品市场的国际监管合作要显著优于监管竞争。加强场外衍生品市场国际监管合作是解决"市场全球化"与"监管地区化"之间矛盾的有效途径。
- 斯文
- 关键词：场外衍生品国际监管合作系统性风险局部均衡模型
- 关于衍生品对银行风险承担影响的研究--基于我国上市商业银行的经验证据
- 2013年国务院政府工作报告提出加强对金融机构表外业务风险的监管,而国内银行开展的衍生品业务无疑是典型的表外业务,其风险效应需引起高度关注.通过对我国16家上市商业银行2006-2012年的半年度数据进行实证分析后发现,...
- 斯文
- 关键词：上市商业银行表外业务利率衍生品
- 文献传递
- 我国外汇衍生品市场发展及国际贸易效应分析被引量：2
- 2014年
- 随着我国经济开放程度的不断提升,人民币汇率市场化形成机制改革的不断推进,我国企业面临的人民币汇率风险日益突出,而外汇衍生品是管理汇率风险的有效工具。本文全面回顾并分析了我国外汇衍生品市场的演进历程。通过构建VAR模型发现外汇衍生品市场发展对我国国际贸易产生了持续的正向拉动作用,对出口、进口的贡献度从长期来看分别达到20%和30%以上。本文同时剖析了当前外汇衍生品市场存在的问题与不足,并提出完善的对策建议。
- 斯文
- 关键词：外汇衍生品国际贸易外汇期货金融监管
- 关于完善我国场外衍生品风险管理机制的思考——一个基于COSO企业风险管理的框架被引量：4
- 2011年
- 本文以场外衍生品市场为出发点,分析了包括产品交易高杠杆、交易活动不透明、产品风险不对称、外部监管空白点、风险暴露多元化等在内的场外衍生品的风险特征,最后运用COSO企业风险管理的框架,从控制目标、控制环境、事项识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息与沟通以及监督等方面入手,提出完善我国场外衍生品风险管理机制的建议。
- 斯文
- 关键词：场外衍生品风险管理控制环境
- 论利率衍生品对货币政策信用传导渠道的影响被引量：6
- 2012年
- 随着衍生品市场的迅猛发展,这一市场给货币政策传导机制带来的影响日益受到广泛关注。在总结国内外已有文献的基础上,本文运用回归模型来分析我国利率衍生品市场建立和发展给货币政策信用传导渠道产生的冲击,同时通过向量自回归模型以探究利率衍生品市场与信用传导渠道之间的互相影响,最后提出完善我国货币政策传导机制的相关政策建议。
- 斯文
- 关键词：利率衍生品货币政策传导信用渠道
- 外汇衍生品对冲汇率风险的企业价值效应研究——来自中国制造业上市公司的经验证据被引量：37
- 2013年
- 外汇衍生品是企业对冲汇率风险的有效工具。本文以我国制造业上市公司2007～2011年共计3 105组数据为样本,通过非平衡面板数据模型考察了运用外汇衍生品对冲汇率风险的企业价值效应。实证结果表明,对冲汇率风险能够给企业价值带来平均约19%的溢价规模,进一步的研究则显示这种溢价效应与汇率风险暴露程度正相关。据此,应该坚持外汇衍生品服务于实体经济、完善外汇衍生品的合约品种、加强企业风险管理机制建设、提升外汇衍生品市场透明度。
- 斯文
- 关键词：外汇衍生品汇率
- 外汇衍生品市场对货币政策汇率传导渠道的影响--基于中国的实证分析被引量：4
- 2013年
- 随着中国外汇衍生品市场的快速发展,这一市场对央行货币政策的传导机制尤其是汇率传导渠道的影响日益凸显。通过运用普通回归模型和向量自回归模型进行实证研究,证实了中国外汇衍生品市场已经对货币政策汇率传导渠道产生了显著的影响,并且汇率传导渠道的功能出现明显的减弱迹象。最后从外汇衍生品市场的视角出发,提出改进和完善中国货币政策传导机制的相关政策建议。
- 斯文
- 关键词：外汇衍生品货币政策汇率传导渠道VAR模型
- 关于我国利率衍生品市场发展的实证研究被引量：4
- 2013年
- 伴随着金融体制改革的不断深化和利率市场化的持续推进,我国利率衍生品市场经历了迅速的发展。通过实证分析来探究推动利率衍生品市场发展的包括银行信贷、债券市场、利率等在内的各种驱动因素,发现我国利率衍生品市场发展中存在着显著的信贷效应、债市效应、利率效应和动量效应,其中动量效应最强,债市效应最弱。最后,提出了加快利率市场化、扩大市场参与者、丰富衍生品种类、加强市场监管等完善利率衍生品市场发展的对策建议。
- 斯文
- 关键词：利率衍生品利率市场化利率效应动量效应
- 银行衍生品的信贷扩张效应研究被引量：3
- 2013年
- 本文基于中国16家上市商业银行2006～2011年的数据进行实证研究，发现商业银行使用衍生品对其信贷扩张产生了显著的正效应，银行持有衍生品占总资产比重提高1％会正向拉动信贷增长率约0．13％。回归分析结果显示，该效应的发挥取决于银行特征变量尤其是资产规模变量，但是独立于信贷供需变量和货币政策变量。因此，商业银行应重新审视现有的衍生品业务发展战略，金融监管部门有必要将银行衍生品业务纳入货币政策视野，加强相应的金融监管，建立具有充分透明度的市场框架，控制系统性风险。
- 斯文
- 关键词：商业银行衍生品信贷扩张资产规模货币政策
- 资产负债久期错配与利率衍生品使用——基于中国上市商业银行的经验证据被引量：1
- 2013年
- 由于商业银行业务的特殊性,其资产与负债之间往往会出现久期错配,从而在利率发生波动时形成利率风险,国外研究表明久期错配对利率衍生品使用存在正向拉动作用。通过对中国16家上市商业银行2006—2012年的半年度数据进行实证分析后却发现,久期错配对利率衍生品的影响为负。进一步的研究显示,这种负效应的规模及显著性水平均与错配的期限结构存在正相关性。基于实证结果并结合中国金融体系的现状,提出了相关政策建议。
- 斯文
- 关键词：利率衍生品商业银行利率市场化
