李展
- 作品数：8 被引量：9H指数：2
- 供职机构：中国石油化工集团公司更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 国际油价2016年前三季度走势回顾与第四季度展望
- 2016年
- 2016年前三季度,国际油价完成阶段性的探底回升以后进入上行通道,在第三季度初转为区间横盘震荡。文章从供需基本面、美元走势、地缘政治事件和宏观经济等角度回顾了前三季度的油价走势,并在综合考虑各项不确定因素的前提下,对第四季度的国际油价变化趋势进行了展望。
- 侯晖李展
- 关键词：国际油价分析预测宏观经济地缘政治
- 国际油价2017年一季度走势回顾与二季度展望
- 2017年
- 2017年一季度全球经济企稳回升,石油需求增长强劲,减产协议有序进行,但受美国页岩油产量复苏、库存高位运行、美联储年内首次加息等因素影响,国际油价在窄幅横盘后承压下跌。本文沿基本面和资金面两大逻辑主线,从供需平衡、美元走势、地缘政治和宏观经济等多个角度对国际石油市场的变化趋势进行分析,预计二季度国际油价保持区间震荡和稳中有升的走势,其中布伦特原油均价为54~59美元/桶,布伦特–WTI价差为2~3美元/桶。
- 刘姝李展侯晖
- 关键词：国际油价分析预测宏观经济地缘政治
- 油价乍暖还寒,再平衡任重道远——国际油价2017年走势回顾与2018年展望
- 2018年
- 2017年,在OPEC与主要非OPEC国家联合减产的共同影响下,世界石油供需再平衡稳步推进、过剩石油库存明显下降,伴随基金围绕减产协议、沙特反腐等热点题材展开的投机炒作,推动国际油价大幅上涨。2018年,全球石油需求仍将保持健康增长,主要产油国减产协议贯穿全年,但美国引领的非OPEC国家石油产量大幅增长,将使基本面整体保持紧平衡状态。此外,美联储和其他主要国家央行或将进一步收紧货币政策,支撑美元走强的同时,对市场流动性和风险偏好情绪产生负面影响,间接抑制油价;中东地缘政治隐患不断累积,则将刺激油价波动加剧。预计2018年布伦特原油均价为55~65美元/桶。
- 李展侯晖
- 关键词：国际油价分析预测地缘政治
- 油价进入阶段高位 地缘政治局势决定市场走向——国际油价2018年上半年回顾与下半年展望
- 2018年
- 2018年上半年,全球经济复苏导致石油需求增长强劲、OPEC与非OPEC产油国的减产协议超额落实,国际石油市场再平衡基本完成,推动油价重心不断上移。在国际政治经济局势风云变幻的大环境下,以5月为分水岭,石油市场的主导力量从供需基本面切换为地缘政治,油价在投机资金的炒作行为中持续获得风险溢价,总体呈现高位震荡态势。在基本面保持供需紧平衡、美元指数趋于强势、中美贸易冲突尚未妥善解决、美国对伊制裁即将分阶段生效的情况下,预计2018年下半年国际油价以高位震荡走势为主,均价处于70~80美元/桶,各季度均价略有回落。
- 李展侯晖
- 关键词：国际油价分析预测宏观经济地缘政治
- 国际油价2019年回顾及2020年展望被引量：1
- 2020年
- 2019年中美贸易磋商进程曲折反复、全球宏观经济增长动能减弱,导致石油市场需求增速放缓、供应相对过剩,国际油价均值同比下跌。预计2020年石油需求增速略低于历史平均水平,非OPEC供应维持中高速增长,维也纳联盟坚持贯彻减产协议,使全球油市在面对潜在供应过剩压力和IMO船用燃料油新规冲击的同时,开启结构性再平衡之路。在中美贸易谈判继续艰难推进、全球经济稳中趋弱、美伊冲突未导致大规模石油供应中断的情况下,预计2020年布伦特均价较大概率为60~70美元/桶。
- 李展侯晖
- 关键词：油价中美贸易
- 国际油价2016年走势回顾与2017年展望被引量：2
- 2017年
- 2016年全球石油市场供需再平衡稳步推进,货币政策维持宽松取向,支撑国际油价探底回升后震荡上行。本文沿基本面和资金面两大逻辑主线,从供需平衡、美元走势、地缘政治和宏观经济等多个角度回顾了全年油价走势,对2017年的国际油价变化趋势进行了展望。预计国际油价将于2017年前期震荡上行、后期遇阻回落,布伦特原油均价为52~58美元/桶,布伦特–WTI年均价差为2美元/桶左右。
- 李展
- 关键词：国际油价分析预测宏观经济地缘政治
- 供应侧三方博弈 需求端增速承压——国际油价2018年回顾与2019年展望
- 2019年
- 2018年国际石油市场跌宕起伏,全年油价平均涨幅远超年初预期,4季度的单边下跌也颇为出人意料。在此期间,石油库存先降后升、地缘政治局势先紧后松、风险资产溢价前高后低,是油价大幅上涨后迅速下跌的根源。预计在美、沙、俄三方博弈常态化、石油市场供应小幅过剩、宏观经济增速放缓和风险资产价格整体承压的情况下,2019年国际油价将略低于2018年,布伦特均价较大概率位于60～70美元/桶。此外,仍需警惕特朗普政策取向和地缘政治局势不确定性导致的油价震荡。
- 李展侯晖柯晓明
- 关键词：国际油价分析预测宏观经济地缘政治
- 负油价、商业周期与套期保值被引量：6
- 2020年
- 2020年受新冠疫情影响,国际原油市场需求大幅萎缩,叠加沙特阿拉伯等产油国为争夺市场份额掀起的价格战,导致全球油市供应过剩加剧,推动国际油价断崖式下跌。虽然"OPEC+"产油国达成规模空前的减产协议,但因减产力度远不及市场预期,石油可用库存能力告急,芝加哥商业交易集团调整定价系统,美国WTI期货合约创下石油史上首次以负价格进行期货合约结算的历史纪录。从石油期货的交易、交割和结算机制入手,分析了负油价形成的原因,探讨了油价波动背后的周期特征,梳理了典型石油公司和资源国政府的对冲策略。未来我国将进入一个油气全产业链开放、油气产品市场化程度更高的时代,油价风险将成为石油公司和能源部门必须面对和管理的主要风险。建议加快推进我国石油和天然气期货、期权及场外交易等衍生品市场发展,逐步释放上海原油期货定价基准潜力。
- 薛庆王震刘明明李展
- 关键词：套期保值
