张杰
- 作品数：11 被引量：533H指数：8
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- 公司治理、资金占用与盈余管理被引量：64
- 2009年
- 本文采用2004至2006年中国A股非金融类上市公司数据,运用广义最小二乘法及二阶段广义最小二乘法等实证研究方法,深入研究了上市公司的公司治理、资金占用与盈余管理之间的关系。研究发现:在公司治理水平较高的上市公司,控股股东占用资金较少;盈余管理水平与公司治理水平呈负相关关系;盈余管理水平与资金占用程度呈正相关关系,说明控股股东会通过盈余管理来掩盖资金占用对上市业绩造成的不利影响,以便长期占用上市公司的资金。
- 高雷张杰
- 关键词：公司治理盈余管理
- 公司治理、政府控制与现金持有被引量：11
- 2008年
- 本文以我国上市公司1998～2003年的数据为样本,从公司内部治理安排与外部治理环境的角度研究了上市公司现金持有量的决定因素,并考察了产权对企业现金持有行为的影响。结果发现,第一大股东持股比例与现金持有量呈"倒U"型关系;第二到第十大股东持股集中度与现金持有量显著负相关;银行债务占总债务的比例与现金持有量显著负相关;与非政府控制的企业相比,政府控制的企业持有较少的现金;企业所在地区的市场化程度越高,其持有的现金越多;企业的成长性、银行债务、地区的市场化程度等因素对企业现金持有量的影响并不是一成不变的,而是随着控股股东的产权性质的不同而不同。特别地,本文提供了与公有产权相伴的"政治关系"在司法体系薄弱的前提下通过改变企业的外部融资约束,从而对企业的现金持有行为产生显著影响的经验证据。
- 高雷张杰
- 关键词：公司治理政府控制银行现金持有
- 公司治理、机构投资者与盈余管理被引量：319
- 2008年
- 本文选取沪深两市2003至2005年(非金融类)上市公司的数据,采用最小二乘法和二阶段回归方法,对公司治理、机构投资者与盈余管理三者的关系进行了实证研究。研究发现:机构投资者在一定程度上参与了上市公司的治理,其持股比例与公司治理水平呈正相关关系,说明机构投资者的持股比例越高越有助于提高公司治理水平;公司治理水平与盈余管理程度呈负相关关系;机构投资者的持股比例与盈余管理程度呈负相关关系,说明机构投资者能有效地抑制管理层的盈余管理行为。
- 高雷张杰
- 关键词：公司治理机构投资者盈余管理
- 控股股东、机构投资者与现金股利
- 本文选取沪深两市2003至2007年（非金融类）上市公司的数据,实证检证了控股股东与现金股利的关系及机构投资者对现金股利的影响。研究发现:控股股东持股比例越高,发放现金股利的力度和倾向越大。但在非国家控股的上市公司中,控...
- 高雷张杰
- 关键词：控股股东机构投资者现金股利
- 文献传递
- 公司治理、盈余管理与企业增长被引量：1
- 2009年
- 结合公司治理理论和盈余管理理论,运用广义最小二乘法及二阶段广义最小二乘法,采用2004～2006年间非金融类上市公司的数据,将公司治理、盈余管理与企业增长三者纳入了一个统一的框架体系进行实证研究。研究发现:企业增长与公司治理水平正相关,良好的公司治理有利于企业的长远发展;盈余管理水平会对企业增长产生负面影响。
- 张杰
- 关键词：公司治理盈余管理
- 独立董事制度特征与公司绩效——基于中国上市公司的实证研究被引量：69
- 2007年
- 本文以2004年沪深A股全部上市公司(金融类公司除外)为样本,研究我国上市公司独立董事制度的特征——独立董事薪酬、年龄、出席会议比例、独立董事比例等对公司绩效的影响。研究发现:在考虑了独立董事比例与其他独立董事制度特征的交叉影响后,独立董事比例与公司绩效之间存在正的相关关系;独立董事的薪酬、年龄、出席会议比率、居住地与上市公司注册地(办公地)的一致性与公司绩效之间显著正相关。
- 高雷罗洋张杰
- 关键词：独立董事独立董事制度公司治理公司绩效
- 关联交易与审计意见的实证研究被引量：13
- 2007年
- 利用上市公司2003、2004年的数据,对关联交易和审计意见进行了实证研究。研究发现,审计意见能反映出关联担保情况,但不能反映出上市公司大股东对上市公司的资金占用情况;上市公司如果对外提供担保,则会计师事务所对其出具标准无保留审计意见的可能性较小;如果上市公司是由国际四大会计师事务所审计,则上市公司对外提供担保的可能性比由非国际四大会计师事务所审计的公司要小;审计费用与总资产的比值越大,上市公司对外提供担保的可能性越小。
- 高雷张杰宋顺林
- 关键词：关联交易审计意见关联担保
- 现金股利政策的影响因素研究——基于上市公司数据的实证分析被引量：28
- 2008年
- 选取沪市和深市2008年上市公司半年报的财务数据,通过因子分析,对我国现金股利政策的影响因素进行实证研究。研究发现,上市公司现金股利发放主要受到股本规模、资本结构、股权结构、成长性、流动性、盈利能力、股东权益和市场前景的影响。在这一实证分析结果基础上提出的政策建议,可供证券市场监管部门进行参考。
- 高雷张杰
- 关键词：股利政策现金股利
- 检验卡马拉对股市星期一效应的解释
- 2008年
- 星期一效应指的是周一的股市收益通常比周五低。卡马拉Kamara(1997)认为,是机构交易及衍生工具的使用导致了星期一效应的消失。由于机构交易在我国远没有像在西方成熟市场那么重要,而且衍生工具的使用很有限,那么星期一效应为什么消失呢?文章实证研究这个问题,并以相反的结论推翻了卡马拉的观点。
- 高雷张杰李芬香
- 关键词：行为金融学异象机构投资者
- QFII持股与公司治理被引量：8
- 2008年
- 本文采用2003至2005年中国上市公司的数据,实证研究了QFII持股与公司治理的关系,发现QFII倾向于投资董事长与总经理两职分离、一股独大、位于发达地区、从事受政府保护的行业、发行了B/H股、非国家控股、大股东利益侵占少、政府干预程度高、控股股东为集团和获得标准无保留审计意见的上市公司。总体而言,QFII倾向于选择治理水平高的上市公司。
- 高雷张杰
- 关键词：QFII公司治理一股独大审计意见
