刘伟
- 作品数：10 被引量：19H指数：2
- 供职机构：上海金融学院更多>>
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- 相关领域：经济管理理学政治法律更多>>
- 我国量化基金同质化交易倾向研究被引量：4
- 2015年
- 随着程序化交易的发展,金融交易同质化倾向日趋明显,被认为是引发市场异动的诱因之一。本文通过建立模型设计了衡量金融机构同质化交易倾向的数量分析方法,并对我国量化基金市场2013年1月至2014年3月的行情数据进行实证分析,结果表明同质化交易倾向的显著性增长与市场异动联系紧密,个别月份相关系数有明显增加趋势。这说明本文设计的数量分析方法在一定程度上可成功监测量化基金的同质化交易倾向,能为预防极端事件的发生提供有效的监控手段。
- 刘伟封涌
- 关键词：系统性风险量化基金程序化交易
- 基于技术分析指标组合的程序化交易模型研究被引量：3
- 2015年
- 程序化交易的兴起对技术分析方法的发展提供了新机遇,利用常见技术分析指标,建立基于指标组合的交易策略,并从统计分析角度讨论了交易策略的理论基础,最后通过实证分析验证了该策略的稳定表现和可观收益,以期为程序化交易模型研究提供新思路.
- 刘伟刘伟
- 关键词：MACD指标KDJ指标
- 基于条件在险价值法的量化基金市场系统性风险研究被引量：2
- 2015年
- 以条件在险价值法和分位数回归法为基础,对我国量化基金市场的系统性风险进行实证分析。研究结果表明,自2013年以来量化基金市场的系统性风险有增加趋势,量化基金对市场风险溢出效应显著但与自身风险不存在高度一致关系,系统性风险取值在各量化基金之间存在差异。以上结果均通过了统计检验,对监管部门监控量化基金市场风险有一定的参考价值。
- 刘伟刘伟
- 关键词：系统性风险分位数回归非参数检验
- 关于股票价格模型的假设检验被引量：2
- 2010年
- 股票模型是人们用来描述股票价格波动特征的重要工具,包括Black-Scholes'模型,随机波动率模型和更一般化的指数Levy过程模型等.同时,一些流行的技术指标(例如布林带,RSI,ROC)被股市交易者广泛使用.交易者将每日(小时,周)实际股价作为计算某个技术指标的样本,通过观察相关频率指导投资.技术指标的有效性已在实际应用中得到充分验证.已有研究成果证明股价模型成立时,一些常用的技术指标有良好的统计性质,从而解释了技术分析的合理性.本文将从另一个角度出发,利用技术指标ROC的历史数据,拒绝股票价格波动服从指数Levy过程模型的假设.
- 刘伟
- 关键词：ROC
- 随机波动率模型下技术分析指标的一些性质(英文)被引量：2
- 2010年
- 一些流行的技术指标(例如布林带,RSI,ROC等)被股市交易者广为使用.交易者将每日(小时,周,……)的实际股价作为计算某个技术指标的样本,通过观察相关频率来指导投资.技术指标的有效性已在广泛的应用中得到了验证.我们已经证明在Black-Scholes模型下,某些技术指标有许多有用的统计性质.作为更一般的情况,随机波动率模型在金融数学中得到了广泛的讨论.本文基于随机波动率模型对技术指标的统计性质进行了研究.研究结果表明,如果股票价格服从随机波动率模型,则技术指标的合理性可以得到有力的证明,从这个角度我们为技术分析奠定理论基础.
- 刘伟王静
- 关键词：随机波动率模型依概率收敛
- Black-Scholes模型下技术分析统计研究
- 2010年
- 在Black-Scholes模型下构造技术指标过程,利用该模型的对数股价增量独立性质证明技术指标过程的平稳性质,从而为技术分析有效性找到科学依据.
- 刘伟
- 关键词：BLACK-SCHOLES模型
- 大数据时代下程序化交易研究现状及风险监测方案探讨被引量：2
- 2015年
- 近年来,大数据在各行业开始得到充分重视,以高频数据为基础的程序化交易不仅在海外市场蓬勃发展,在国内市场也悄然兴起,日益成为各方关注的热点。伴随着美国股市"闪电崩盘"、国内"816光大事件"等风险事件的发生,程序化交易的利弊也成为各方热议焦点。文章从程序化交易的数据基础、数据模型、风险管理出发,对国内外学术界关于程序化交易的理论和实证研究进行梳理,同时针对程序化交易引发的系统性风险提出了两种监测方案,以期为我国证券市场的程序化交易监管提供参考。
- 刘伟
- 关键词：程序化交易系统性风险
- 法治视野下程序化交易的市场公平性影响及相关民事责任探讨被引量：2
- 2015年
- 作为近年来资本市场的热门话题,程序化交易对市场交易方的利益得失发挥着越来越重要的效应,围绕其引发的民事赔偿等法律热点事件也开始出现。程序化交易者凭借其信息技术及资金优势,使其他中小投资者处于不利的竞争地位。在遇到极端事件时,中小投资者可能会面临严重损失,相关民事主体应依法承担民事责任。囿于相关法规基本处于缺位状态,在法治深入人心的今天,有必要分析程序化交易内涵及其对市场公平性带来的影响,并从民事责任主体、归责原则、行为及损害后果、因果关系及举证责任、损害赔偿、民事诉讼方式等几个方面对程序化交易民事责任问题进行探讨,以期完善相关立法,更好地维护中小投资者的合法权益。
- 封涌刘伟
- 关键词：程序化交易资本市场民事责任
