- 股指期货最优套期保值策略及其有效性
——沪深300指数期货仿真交易的实证研究
- 股指期货是一种基于股票指数的金融衍生品,作为投资者对现货资产进行风险对冲的有效工具之一,它能够降低资本市场的系统性风险,在证券投资的资产组合和风险管理等方面扮演着重要角色。股指期货在中国尚属新兴事物,唯一的沪深300指数...
- 吴先智
- 关键词：股指期货套期保值沪深300指数期货
- 股指期货最优套期保值策略及其有效性
- 股指期货是一种基于股票指数的金融衍生品,作为投资者对现货资产进行风险对冲的有效工具之一,它能够降低资本市场的系统性风险,在证券投资的资产组合和风险管理等方面扮演着重要角色。股指期货在中国尚属新兴事物,唯一的沪深300指数...
- 吴先智
- 关键词：股指期货套期保值沪深300指数期货
- 文献传递
- NDF市场对境内人民币汇率的影响研究被引量：4
- 2008年
- 分析离岸NDF交易对于境内人民币汇率的影响机制和效应,对NDF汇率和境内即期、远期汇率之间进行格兰杰因果检验,结果表明:境内即期汇率与NDF汇率之间有较强的引导作用,境内即期汇率占主导地位;1年期的NDF汇率与境内远期汇率之间相互引导,而在其他期限品种上,只存在境内远期汇率对NDF汇率的引导作用。因此,应完善市场基础设施建设;放开对于衍生品交易的限制;加大非银行金融机构和非金融企业的引入力度,扩展市场的容量,促进参与主体间的竞争。
- 吴先智
- 关键词：人民币衍生品无本金交割远期远期汇率
- 人民币无本金交割远期交易:市场发展及其影响
- 2008年
- 本文首先介绍了人民币无本金交割远期交易(NDF)的特点、市场发展及操作机制。在此基础上,我们具体分析了离岸NDF交易对于境内人民币汇率的影响机制和效应。对NDF汇率和境内即期、远期汇率之间进行的格兰杰因果检验表明:境内即期汇率与NDF汇率之间有较强的引导作用,且境内即期汇率占主导地位;1年期的NDF汇率与境内远期相互引导,而其他期限品种只存在境内远期汇率对NDF汇率的引导作用。在文章的最后,我们提出了若干境内远期外汇市场发展的政策建议。
- 吴先智蓝发钦
- 关键词：人民币衍生品无本金交割远期远期汇率
- 人民币无本金交割远期交易:市场发展及其影响被引量：2
- 2009年
- 本文首先介绍了人民币无本金交割远期交易(NDF)的市场发展和操作机制,在此基础上,分析了离岸NDF交易对于境内人民币汇率的影响机制和效应,并提出境内远期外汇市场发展的政策建议。
- 吴先智
- 关键词：人民币衍生品无本金交割远期远期汇率
- 人民币远期汇率的风险管理研究
- 2008年
- 在2005年7月汇改以后,中国人民银行全面开放了远期结售汇业务并在银行间市场开办了人民币外汇远期交易,远期汇率的定价和风险管理在新的汇率形成机制下成为日趋重要的问题。本文基于利率平价理论,分析了目前人民币远期汇率的定价机制,并结合商业银行在远期业务开展过程中头寸抛补的的主要途径和遇到的问题,分析了现行体制下远期汇率定价和风险管理所受到的制约,并提出相应的建议。
- 吴先智
- 关键词：人民币利率平价远期汇率风险管理
- 人民币远期汇率的定价与风险管理被引量：1
- 2008年
- 在2005年7月汇改以后,中国人民银行全面开放了远期结售汇业务并在银行间市场开办了人民币外汇远期交易。远期汇率的定价和风险管理在新的汇率形成机制下成为日趋重要的问题。本文基于利率平价理论分析了目前人民币远期汇率的定价机制,并结合商业银行在远期业务开展过程中头寸抛补的的主要途径和遇到的问题,分析了现行体制下远期汇率定价和风险管理所受到的制约因素,并提出相应的建议。
- 吴先智
- 关键词：人民币利率平价远期汇率风险管理
- 人民币远期汇率的定价与风险管理被引量：1
- 2008年
- 2005年7月汇改以后,中国人民银行全面开放了远期结售汇业务并在银行间市场开办了人民币外汇远期交易。远期汇率的定价和风险管理在新的汇率形成机制下成为日趋重要的问题。本文基于利率平价理论分析了目前人民币远期汇率的定价机制,结合商业银行在远期业务开展过程中头寸抛补的的主要途径和遇到的问题,分析了现行体制下远期汇率定价和风险管理所受到的制约因素,提出了相应的建议。
- 吴先智
- 关键词：人民币利率平价远期汇率风险管理
- NDF市场与境内人民币汇率的互动研究被引量：2
- 2008年
- 本文具体分析了离岸NDF交易对于境内人民币汇率的影响机制和效应,并对NDF汇率和境内即期和远期汇率之间进行了格兰杰因果检验,结果表明:境内即期汇率与NDF汇率之间有较强的引导作用,且境内即期汇率占主导地位;1年期的NDF汇率与境内远期相互引导,而其他期限品种只存在境内远期汇率对NDF汇率的引导作用。最后提出了若干境内远期外汇市场发展的政策建议。
- 吴先智
- 关键词：人民币衍生品无本金交割远期远期汇率
- 股指期货的最优套期保值率实证研究——基于沪深300指数期货仿真交易视角被引量：6
- 2008年
- 在分析和比较常用的几种股指期货最优套期保值比率确定模型的基础上,基于风险最小化模型框架,利用沪深300指数期货合约模拟运行以来的样本数据,通过最小二乘回归模型、向量自回归模型、误差修正模型以及广义自回归条件异方差模型四种估计方法,对其最优套期保值比率进行了实证测算和绩效比较,提出了相应的政策建议和投资策略。
- 吴先智
- 关键词：股指期货套期保值最优套期保值率沪深300指数期货
