周仁才
- 作品数：17 被引量：45H指数：5
- 供职机构：东方证券股份有限公司更多>>
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- 相关领域：经济管理自动化与计算机技术机械工程更多>>
- 基于瞬时交易量及收益率动态调整的交易量加权平均价格策略被引量：3
- 2013年
- 在总结交易量加权平均价格(VWAP)算法特点的基础上,提出了一种新的VWAP-VAP算法策略.日内交易份额被分解为市场份额和特殊份额两部分,而特殊份额通过日内实时交易量及收益率变动使用VAR模型进行动态调整.实证结果表明,该VWAP_VAR策略的表现明显优于经典VWAP策略和VWAP_ARMA策略,减小了对于市场VWAP的跟踪误差,降低了VWAP指令的执行风险.
- 周仁才陈晓雯
- 关键词：向量自回归日内交易高频交易
- 考虑“老鼠仓”情况下的资产定价研究
- 我国证券市场经过十几年的建设，取得了较大的发展。上市公司数量不断增多、交易品种日益丰富、投资者结构也逐步改善，为我国市场经济的发展起了巨大的推动作用。然而，在这些成绩的背后，影响市场深层次发展的违法违规现象依然时有出现。...
- 周仁才
- 关键词：老鼠仓理性预期均衡资本资产定价跨期均衡风险溢价
- 文献传递
- 融合机器学习算法的期权定价被引量：2
- 2022年
- 设计了融合参数模型和非参数机器学习模型进行训练的算法,利用非参数模型拟合参数模型,将其作为先验分布,然后采用贝叶斯学习方法进行优化,并在训练中实现分布的动态调整。该方法在训练过程中有助于避免模型参数过度波动,提升模型泛化能力。针对期权定价,在BS、Heston等参数模型及神经网络等机器学习模型基础上,构建了相应的融合模型BS_BR和HS_BR,并利用市场数据进行了实证分析。研究表明,融合模型可以较好地发挥两类模型的优势,无论是在样本内拟合效率,还是样本外预测能力方面都具有更好的表现。
- 周仁才
- 关键词：期权定价神经网络贝叶斯学习
- 基于波动率分解的期权定价被引量：6
- 2018年
- 文章通过将标的资产波动率分解为不相关的两个组成部分，构建了期权定价模型，并求解了相应的期权定价公式．分析新模型在标的资产收益率的偏度与峰度、隐含波动率等方面的重要特征，并利用市场数据对模型进行了拟合．研究表明：将波动率进行分解，以适应于其组件不同的运动过程，从而扩展了模型的适用场景；利用波动率组件的相互作用，即使在波动率参数较低时，也可以令短期期权获得明显的尖峰、波动率微笑等形态特征，从而有效地规避了单因素随机波动率模型的缺陷；同时，通过波动率分解引入新的风险源，模型具有更好的定价效率．
- 周仁才
- 关键词：期权定价随机波动率
- 基于非对称信息的融资融券业务成本被引量：3
- 2010年
- 引入信息不对称,构建证券公司和投资者之间的博弈模型,对融资融券业务过程中的机会成本进行量化分析.同时,针对融资融券业务导致的投资组合风险暴露进行定量分析,得出证券公司开展相关融通业务的条件,认为无条件契约将为证券公司带来更大效用.
- 周仁才
- 关键词：融资融券信息不对称逆选择
- 存在老鼠仓时证券市场多方博弈分析被引量：6
- 2009年
- 构建老鼠仓、做仓机构投资者和其他普通投资者的市场交易模型。从老鼠仓交易加剧市场信息不对称以及做仓机构投资者效用取向改变等角度,分析市场参与者的博弈特征,并利用理性预期均衡分析方法求解市场均衡。在此基础上,分析了老鼠仓交易对于市场价格、交易量、波动性等市场特征的影响。通过定量研究发现,老鼠仓交易扭曲了市场机制,削弱了市场价值发现功能,增加了市场波动性和信息不对称。
- 周仁才吴冲锋
- 关键词：理性预期均衡信息不对称老鼠仓
- 业务数据处理方法、装置、电子设备及存储介质
- 本申请提出了一种业务数据处理方法、装置、电子设备及存储介质，其中所述业务数据处理方法，包括：量化策略模块接收业务信息及市场信息，基于所述业务信息得到业务单据；量化策略将所述业务单据发送至触发前置系统，所述触发前置系统根据...
- 周仁才常建华陈香宁
- 存在老鼠仓交易时资产定价研究被引量：3
- 2010年
- 首先,对老鼠仓情况下市场各方交易行为进行建模。由于市场中做仓机构投资者主动偏离理性决策,做仓股票获取超额收益率,资本资产定价模型不再成立;同时因老鼠仓交易引起的资产价格变动影响投资者对于资产未来收益的预期,加剧投资者之间的信息不对称,从而进一步为做仓股票带来超额收益率。最后,利用时间序列与横截面双程回归的方法对受到证监会查处的老鼠仓股票进行实证分析,证明其结果与理论模型相吻合。
- 周仁才吴冲锋
- 关键词：CAMP老鼠仓
- 车间控制系统与测量单元的通讯及工装管理
- 柔性自动化加工是现代制造技术的重要特征和发展方向.该文以生产系统与控制技术研究所的柔性加工车间为例,介绍了可适应性的分布式车间控制系统DISCON的功能和特点.一方面,分布式车间控制系统对加工中的各个功能单元采用分级、离...
- 周仁才
- 关键词：分布式控制系统工装管理局域网
- 股票收益率对于换手率的影响及其动因被引量：10
- 2009年
- 选取沪深股市中部分个股作为样本,验证了股票换手率与其历史收益率之间存在较强的正相关,高的收益率将导致后续交易日换手率的增加.同时,换手率与收益率之间的相关性随着股票流通市值的不同而呈现差异,小市值股票的相关性更强.利用信息不对称理论解释了这一现象,认为其主要原因为小市值股票存在更严重的信息操纵.
- 周仁才吴冲锋
- 关键词：换手率收益率信息不对称
