刘井建
- 作品数：28 被引量：199H指数：8
- 供职机构：大连理工大学更多>>
- 发文基金：中央高校基本科研业务费专项资金教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学社会学更多>>
- 高管股权激励与大股东掏空抑制研究:大股东异质特征和制度情境的调节效应被引量：16
- 2020年
- 在引入合谋薪酬的委托代理模型中,探究高管股权激励对大股东掏空的作用机制,通过数值模拟与规范分析,从收入效应、风险效应以及身份转换效应三个层面阐释高管股权激励对大股东掏空的影响路径,并以我国沪深A股2009年至2013年实施股权激励计划的上市公司为研究对象,运用面板回归分析发现:高管股权激励存在抑制大股东掏空程度的作用;在股权集中度低、控股层级高和两权分离度大,以及市场化程度低、国有性质和集团控股的公司中,高管股权激励对大股东掏空的抑制作用显著,成为有助于投资者保护的内部治理机制;准自然实验的PSM-DID方法稳健性检验也支持了研究假设,并且高管股权激励对大股东掏空在滞后两年的抑制效应显著。研究揭示了高管股权激励对大股东掏空的抑制作用及情境差异,这为从公司内外部治理机制提出抑制大股东掏空的政策提供了启示。
- 刘井建李惠竹张冬妮付杰
- 关键词：高管股权激励
- 高管薪酬激励对公司债务期限的影响机理研究被引量：20
- 2015年
- 代理理论认为公司债务期限受到债权人和股东之间委托关系的影响,但这是否包含了高管薪酬激励的信息呢?本文运用信号发送理论,提出了基于债权人预期的高管薪酬激励对公司债务期限的影响机理,对我国2008-2012年实施股权激励计划公司的面板回归分析发现,高管现金薪酬对债务期限的影响呈倒U型,股权激励计划和股票增持有利于提高债务期限,但股权激励强度的影响却是消极的,验证了研究假设。最后就高管薪酬契约设计、债权人对公司信用评估以及信息披露提出了建议。
- 刘井建焦怀东南晓莉
- 关键词：债务期限高管薪酬股权激励
- 中国上市公司金融化与实业投资研究--对金融化动机及监管效应的再检验被引量：7
- 2022年
- 本文揭示了公司金融化对实业投资的影响机理及形成动机,以我国制造业沪深A股上市公司为对象,实证结果发现,公司金融化对实业投资存在抑制作用;低融资约束公司金融化抑制实业投资,高融资约束公司金融化作用不显著,公司金融化没有通过融资支持而促进实业投资;高股权集中度公司金融化抑制实业投资,低股权集中度公司金融化作用不显著,食利动机是公司金融化抑制作用的原因之一;通过对投资机会以及破产风险的比较分析,在实业投资机会较低和破产风险较大时,公司金融化显著抑制实业投资,说明投机动机是形成公司金融化抑制实业投资的关键因素。自2015年股市暴跌以来,一系列“脱虚入实”政策减弱了公司金融化对实业投资的抑制作用。最后,在提高公司金融化的融资功能、抑制金融投机以及促进实业投资等方面提出了政策建议。
- 刘井建张冬妮李惠竹
- 关键词：融资投机
- R&D项目绩效评价的新范式与提升机制研究被引量：2
- 2012年
- 基于项目管理的视角,提出了融合效率与效力的R&D项目绩效评价新范式,明晰了二者的内涵与区别,阐释了其在R&D项目绩效评价中的角色位置,并形成了基于逻辑框架法的融入监控与评价的R&D项目绩效提升机制。
- 刘井建刘冬
- 关键词：R&D项目绩效评价角色定位
- 机构投资者持股特征对IPOs长期绩效影响的实证研究被引量：3
- 2014年
- 文章从机构投资者持股规模、持股集中度、持股稳定性三个方面归纳不同类型机构投资者持股特征,采用Log-it回归检验机构投资者持股特征对上市后股票购买并持有异常回报率(BHAR),即IPOs长期绩效的影响。实证结果验证了机构投资者持股比例越高、持股稳定性越强,股票上市后的长期绩效越好;而持股比例低、持股集中度高、持股稳定性差的机构投资者也导致了股票长期表现较差。积极型机构投资者对股票长期绩效具有正面的影响。因此,引入积极型机构投资者符合当前我国股票市场深化改革的目标。
- 南晓莉刘井建
- 关键词：IPOS
- 我国中小企业自主创新能力评价被引量：2
- 2007年
- 提升自主创新能力对于中小企业提升企业竞争力具有重要的战略意义。建立有效的中小企业自主创新能力评价指标体系和评价模型,可以为中小企业了解自主创新能力的现状和发现存在的问题提供理论依据和分析手段。本文应用BP神经网络对中小企业自主创新能力进行评价,并提出改进中小企业自主创新能力评价的对策。
- 张凌伦洪涛刘井建
- 关键词：中小企业自主创新能力BP神经网络
- 机构投资者存在选择性信息优势吗?——基于意外信息与无形信息的检验被引量：2
- 2021年
- 本文检验了基于意外信息与无形信息的机构信息优势理论,利用沪深A股上市公司2014-2018年的季度数据,实证研究发现:对于含有意外信息的股票,机构持股水平低并表现出减持行为,倾向于低不确定性的避险投资;股票无形信息含量多,机构持股水平高并表现出增持行为,倾向于高成长性的价值投资。另一方面,意外信息和无形信息含量越多,股票收益和超额收益越高,机构主要通过高持有和增持无形信息含量高的股票而获取超额收益,但倾向于低持有和减持含有意外信息的股票。通过对成长性、治理机制、股价特征以及过去超额收益的分组检验,机构投资和信息的敏感性特征变化揭示了机构的关注领域。研究结论有利于明晰机构投资行为并为监管机构提供借鉴。
- 刘井建吕禾雨徐一琪纪丹宁
- 关键词：机构投资者
- 主承销商网络中心度与IPO报价修订--影响机制、询价扩容及异质效应被引量：3
- 2021年
- 本文基于社会网络关系的视角,揭示了主承销商对IPO报价修订的影响机制与效应。以2010年报价信息披露后的沪深A股IPO公司为研究对象,实证结果发现:主承销商网络中心度越高,IPO报价修订概率及程度越低,并存在向上修订的倾向。影响机制分析得出:网络中心度高的主承销商,具有较强的信息获取和传递能力,提高了IPO报价的准确性;主承销商通过向上修订来获取更多承销费用,但出于维护声誉的约束,网络中心度越高,IPO报价向上修订的幅度降低。进一步研究发现:我国2014年IPO询价对象扩容使市场化水平提高,政策效应减弱了主承销商网络中心度和IPO报价修订之间的关系,降低了IPO定价对主承销商的依赖程度;在民营企业以及意见分歧大、承销能力弱、市场情绪高时主承销商网络中心度对IPO报价修订的影响显著。研究结论对提高IPO信息披露与定价机制、规范承销商行为具有借鉴意义。
- 刘井建徐一琪吕禾雨赵革新
- 关键词：主承销商询价机制
- 股权集中度、现金股利与上市公司盈余质量的实证研究被引量：3
- 2014年
- 从会计信息质量的内生性出发,实证研究了股权集中度代表的公司治理水平差异下,现金股利与盈余质量间的相关关系。选取2002~2011年沪、深两地主板上市公司现金分红数据为研究对象,采用盈余持续性衡量公司盈余质量,并实证检验股权集中度差异下,现金股利与盈余质量的相关关系。研究结果表明：派发高现金股利的公司,盈余质量优于不派发现金股利的公司,而在部分高现金股利派发率公司中,由于存在股权集中度高、内部人控制等公司治理程度不完善等因素,使现金股利发放并未完全反映盈余质量水平。股权集中度影响了现金股利传递盈余质量的信号作用。
- 南晓莉刘井建
- 关键词：现金股利盈余质量股权集中度
- 政治关联、债务期限与公司投资效率——基于民营上市公司的DIF-GMM与SYS-GMM检验被引量：2
- 2017年
- 以我国民营上市公司为研究对象,揭示了政治关联对债务期限和投资效率关系的影响,运用GMM估计结果发现:短期债务提高了债权人的监督能力,有利于抑制过度投资,然而却不利于缓解投资不足;政治关联降低了短期债务对过度投资的抑制作用,但缓解了短期债务对投资不足的不利影响;政治关联类型存在效应差异,"官员型"政治关联的实权效应影响程度较高,而"代表型"和"委员型"政治关联主要谋取公平竞争机会,影响程度相对较弱。研究结论为公司制定债务期限决策、厘清政企关系以及改善信贷机制等提供了启示建议。
- 刘井建付杰纪丹宁
- 关键词：政治关联债务期限过度投资GMM估计
