李志洋
- 作品数：4 被引量：5H指数：1
- 供职机构：复旦大学经济学院更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 机构投资者对股票波动的影响——基于基金持股及其变化的实证研究被引量：4
- 2014年
- 机构投资者是否能够稳定市场是一个值得研究的问题。本文使用2000年一季度至2012年四季度的样本,从持股比例及其变化两个角度研究了机构投资者对股票波动的影响,并使用工具变量法解决了核心解释变量的内生性问题。实证结果表明,较高的基金持股比例会增加下一期的股票波动,而基金的增持则会减小下一期股票波动。此外,本文发现基金持股比例及其变化两者之间存在着交互作用。本研究为研究机构投资者的作用提供了新的思路。
- 李志洋杨万成
- 关键词：机构投资者基金股票波动
- 封闭式基金的投资风格的实证研究——以动态的视角被引量：1
- 2011年
- 本文回顾了Sharpe(1992)的资产因子回归模型,并用于分析我国的封闭式基金的投资风格。研究发现,样本基金中实际投资风格偏离了宣称的投资风格,同一个基金投资风格前后不一致,而且样本基金存在着投资风格趋同的现象。而且通过动态的视角,说明了该模型被忽略的价值。
- 类承曜李志洋
- 关键词：封闭式基金
- 动量与反转效应来源的分解——风格、行业与序列相关性
- 2014年
- 文章使用Lo和MacKinlay(1990)的相对强度加权策略(WRSS)的研究方法,以A股为研究对象,从风格、行业与序列相关性三方面探讨了动量和反转效应的来源。实证结果显示:个股呈现反转效应,而风格的动量十分明显,行业具有微弱的反转效应。这种不同的主要来源是资产的序列自相关与收益横截面的方差。
- 李志洋刘园丽韩愈
- 关键词：动量效应
