吴凡
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- 2015年四季度债市机会与风险并存
- 2015年
- 2015年三季度，资金面基本与二季度持平，国债收益率曲线平坦化，信用利差和等级利差均收窄。展望后市，机会与风险并存，预计四季度资金面仍将宽松，利率债收益率将震荡下行，但对于信用债，更需要关注风险因素，预计信用利差和等级利差小幅拓宽。
- 郑葵方胡施聪吴凡
- 关键词：国债收益率曲线信用利差债市资金面后市利率
- 债券牛市曲未终——中国债券市场2014年回顾暨2015年展望
- 2015年
- 2014年资金面较2013年偏松，利率债收益率曲线陡峭化下行，高等级信用利差短端收窄，中长端拓宽，等级利差多拓宽。展望后市，2015年资金面仍将偏松，收益率曲线震荡下行，波动性增加；高等级信用利差可能收窄，等级利差将拓宽。
- 郑葵方吴凡
- 关键词：债券市场收益率曲线信用利差牛市资金面
- 疫情冲击下美联储政策工具选择及对我国的借鉴意义
- 2020年
- 由新冠疫情引发的全球金融市场动荡以及对经济前景的冲击,让全球央行都竭尽全力予以应对。该文以美联储应对本次疫情冲击的工具箱为例,对美联储面临的市场场景和应对措施进行分类阐述,并探讨了其对于我国优化政策工具组合的相关启示。
- 吴凡焦龄慧
- 关键词：全球金融市场美联储政策工具选择工具箱
- 债市慢牛起舞 信用利差将拓宽——中国债券市场三季度回顾及四季度展望
- 2014年
- 四季度资金面虽有外汇占款趋势性减少的不利因素,但人民银行稳定资金面的意图明显,前期5000亿元SLF和四季度财政存款投放都将有助于四季度资金面保持宽松。基本面偏弱、资金面较三季度宽松、利率债供给减少等都将支撑四季度债市的慢牛格局,但由于货币政策大幅放松的必要性降低,银行配置需求减弱,债券收益率的下行空间相对有限。四季度高等级信用债发行量预计将较三季度减少,但由于四季度利率债的供给减少较多,利率债收益率的下行幅度将大于高等级信用债,因此信用利差还将有所扩大。
- 郑葵方吴凡
- 关键词：信用产品财政存款债券收益率政策性金融债中国债券市场
- “资产荒”和“信用风险”博弈，把握结构性机会——银行间债市上半年回顾及下半年展望
- 2016年
- 上半年，央行政策审慎、经济底部企稳预期和频发的风险事件等因素成为主导债市走势的首要因素，因此债市并未表现出前两年的疯牛态势，而是在各种因素交织影响下以震荡走势为主。展望下半年，通胀和房地产回升等基本面制约因素会有所减弱，在“资产荒”及风险偏好难以回升的情况下，债市仍有机会走出一波反弹行情。
- 胡施聪吴凡
- 关键词：债市资产银行间博弈
