郑葵方
- 作品数：57 被引量：31H指数：3
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- 相关领域：经济管理自动化与计算机技术理学更多>>
- 股债跷跷板效应的强弱转换分析
- 2020年
- 本文运用回归模型,对2002年1月4日至7月24日的上证综指和中债-总指数(净价指数)之间的相互影响关系进行分析,发现我国股票市场与债券市场之间存在跷跷板效应,但不同时段效应的强弱程度有所差异。2020年股债跷跷板效应较强的时段多出现在股票市场走强时期,决定效应强弱的因素主要是市场风险偏好的变化和金融体系新增资金情况。
- 郑葵方陈源
- 关键词：债券市场股票市场风险偏好
- 场内人民币外汇衍生产品的推出路径与设计思路
- 2008年
- 自2005年7月21日人民币汇率形成机制实行有管理的浮动汇率后，人民币对美元汇率的日波动范围不断扩大，在波动中快速升值，而相对其他主要国际货币则升降并存。在这样一个复杂的外汇市场环境中，对人民币外汇衍生产品的需求日益增长。因此，央行在银行间外汇市场相继推出人民币外汇远期、外汇掉期和货币掉期等人民币衍生产品，
- 韩立岩刘姗郑葵方
- 关键词：人民币汇率形成机制外汇衍生产品银行间外汇市场货币掉期美元汇率
- 同业存单纳入MPA同业负债考核影响几何?
- 2017年
- 8月,同业存单纳入MPA同业负债考核政策正式落地。本文首先对市场广泛关注这一政策的原因进行了简要分析,然后对即将实施这一政策的35家银行的达标情况进行了测算,最后就机构如何应对提出了一些建议。
- 郑葵方
- 关键词：MPA
- 境外机构的中债需求变化
- 2024年
- 2023年境外机构的中债需求变化截至2023年末,境外机构持有银行间市场债券3.67万亿元,较2022年末增加2817亿元;市场占比2.62%,较2022年末下滑0.04个百分点(见图1)。从月度来看,境外机构净减持中债主要在1月、2月、4月、7月和8月,其余7个月均是净增持中债,尤其是11、12月净增持规模分别高达2513亿元和1805亿元。这与2022年境外机构有10个月均在减持中债形成了鲜明对比(见图2)。
- 郑葵方
- 关键词：境外机构银行间市场减持债券
- 债市后市展望:债券收益率将先抑后扬
- 2023年
- 一、2023年1-4月债市行情回顾1-2月份资金利率DR007中枢逐月上行,分别为1.91%、2.11%,主要由于一季度信贷投放规模创历史新高,大量消耗超储,叠加央行逆回购和同业存单大量到期,银行负债端的不确定性上升,资金融出规模下降。由此资金利率回归中性。3-4月DR007中枢小幅回落至2.04%~2.05%,主要因央行3月增量续作4810亿元MLF,加之3月27日央行降准0.25个百分点释放资金6000亿元左右,以及3月末结构性货币政策工具余额较上年末增长了4000亿元至6.8万亿元,向市场投放了基础货币,银行间市场流动性充裕。
- 郑葵方李思琪温婉
- 关键词：银行负债债券收益率逆回购债市行情回顾后市展望
- 2014年下半年中国债市：慢牛行情延续，信用利差分化
- 2014年
- 2014年上半年，市场资金面较为宽松；受经济增长乏力、央行货币政策偏松、资金面宽松、非标资产配置受限、配置交易需求旺盛等多因素影响，利率债收益率曲线陡峭化下行，信用利差分化。预计下半年，资金面仍然较为宽松，利率债收益率曲线仍将震荡下行，债市呈现慢牛行情；受政府融资利率存在降低趋势、城投债需求旺盛等因素影响，城投类债券利差仍有收窄空间，非城投类债券受供给压力影响走势仍不乐观。
- 郑葵方胡施聪
- 关键词：资金面收益率曲线
- 人民币金融衍生产品的设计与定价
- 当前,我国人民币汇率制度改革不断深化,利率市场化进程在加快,从而导致利率和汇率波动风险加剧,大大推动了我国银行间人民币金融衍生产品市场的迅速发展。本报告选择了我国银行间市场交易最活跃、影响最大的美元/人民币掉期(外汇类衍...
- 郑葵方
- 包商接管前后同业存单市场的变化
- 2019年
- 5月24日,央行和银保监会负责人表示,因包商银行存在严重的信用风险,于2019年5月24日依法联合接管包商银行,接管期限为一年.包商成为近20年来中国首家被接管的银行.这是贯彻落实中央“金融供给侧改革”、实现“结构性去杠杆”的重要试点,是防范化解重大风险攻坚战的重要举措,有助于避免区域性金融风险演变为系统性金融风险.包商银行被接管是中国银行业发展史上的重要里程碑,表明银行的刚性兑付被正式打破,相应地同业存单市场也发生了根本性的变化.
- 郑葵方
- 关键词：存单信用风险金融风险银行
- 包商银行被接管对业态发展的影响分析
- 2019年
- 包商事件发生后,对中小银行的同业信仰被打破,市场一度恐慌,监管机构积极有效地采取了各项措施,稳定市场预期,减缓市场冲击。在监管机构系列组合拳下,短期市场情绪逐渐平复,市场向正常化回归,但投资者认识到金融机构信用的实质差异,或将对未来业务发展产生深远影响。
- 郑葵方
- 关键词：金融机构中小银行组合拳信用
- 2015年四季度债市机会与风险并存
- 2015年
- 2015年三季度，资金面基本与二季度持平，国债收益率曲线平坦化，信用利差和等级利差均收窄。展望后市，机会与风险并存，预计四季度资金面仍将宽松，利率债收益率将震荡下行，但对于信用债，更需要关注风险因素，预计信用利差和等级利差小幅拓宽。
- 郑葵方胡施聪吴凡
- 关键词：国债收益率曲线信用利差债市资金面后市利率
