曾爱民
- 作品数：47 被引量：1,427H指数：15
- 供职机构：浙江工商大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金浙江省自然科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学建筑科学政治法律更多>>
- 寻租、财政补贴与公司成长性——来自新能源概念类上市公司的实证证据被引量：51
- 2015年
- 本文以中国A股市场117家新能源概念类上市公司2010—2012年的数据为研究样本,基于寻租和公司成长性的视角,实证检验了财政补贴的影响因素以及经济后果。研究发现,寻租行为有助于上市公司尤其是民营上市公司获得更多的财政补贴,但财政补贴对于提高民营上市公司和国有上市公司的成长性都没有发挥积极的作用。进一步研究还表明,财政补贴对于上市公司尤其是民营上市公司加大研发投入产生了显著的正向影响,但无论是对于民营上市公司抑或国有上市公司而言,财政补贴都没有推动公司增加资本支出。本文认为,寻租以及财政补贴资金使用缺乏效率,可能是导致财政补贴难以推动上市公司成长与发展的两个主要原因。本文的研究为进一步理解财政补贴效率提供了新的实证证据,也对于完善我国现有的财政补贴政策具有重要的启示意义。
- 魏志华吴育辉曾爱民
- 关键词：寻租财政补贴公司成长性产权性质
- 为什么企业偏好保守资本结构?——一个支持财务柔性理论的经验证据被引量：16
- 2013年
- 为什么企业偏好保守资本结构?文章从财务柔性理论视角出发,以刚结束的金融危机为冲击事件,研究了危机前企业的保守资本结构对危机时期融资、投资行为的影响。实证结果发现:在金融危机之前,资本结构保守的企业相对投资较少,储备了较高的负债融资柔性。因而在金融危机时期具有更强的负债融资能力,不仅能够提高投资支出,而且投资支出主要取决于危机中所面临的投资机会,对内源资金可获得性并不敏感。相反,对照企业在危机中面临明显的融资约束,投资规模缩减,投资支出更多地受制于内部现金流量。文章的研究发现支持了保守资本结构能够增强企业财务柔性,从而能够更好地应对不利冲击的观点,为企业资本结构决策提供了重要的可资借鉴的经验证据。
- 曾爱民傅元略梁丽珍
- 关键词：金融危机冲击融资约束
- CEO权力与个股价格崩盘风险被引量：1
- 2018年
- 本文基于公司内部治理结构的视角度量CEO权力,实证考察了CEO权力对公司个股价格崩盘风险的影响。实证结果显示,CEO权力与上市公司个股价格崩盘风险显著正相关,说明当上市公司CEO拥有过大权力时会加剧个股价格崩盘风险。进一步从投资者保护和产品市场竞争双重视角探究相关外部治理因素的影响发现,投资者保护水平的提高以及产品市场竞争程度的加剧都能发挥外部治理作用,显著降低CEO权力过大对公司股价崩盘风险的负面影响。本文的研究丰富了股价崩盘风险影响因素的理论,对完善公司内外部治理具有一定的实践指导意义。
- 林雯曾爱民
- 关键词：CEO权力投资者保护
- 财务柔性与企业价值——基于资本市场与产品市场路径的研究被引量：3
- 2019年
- 企业价值最大化是财务柔性的目标,本文通过梳理财务柔性与企业价值的国内外相关文献,详细阐述了财务柔性帮助实现企业价值最大化的两条路径:从资本市场路径讨论,我们发现财务柔性储备有助于企业在不确定事件冲击下抓住投资机会,实现价值最大化;从产品市场讨论,我们发现财务柔性储备有助于企业在不确定事件冲击下获得产品竞争优势,实施掠夺行为或者对实施掠夺者存在震慑效应,以助于企业实现价值最大化。以期对该领域的继续深入研究提供思考和借鉴。
- 曾爱民曾慧宇
- 关键词：财务柔性资本市场
- 危机冲击、会计稳健性与债务资源配置被引量：2
- 2016年
- 针对有关会计稳健性是否应作为一项会计信息质量特征的理论争议,文章从决策有用性的财务会计基本目标出发,以2008年金融危机为冲击事件实证检验了在危机环境中会计稳健性对债务资源配置的影响。结果表明与危机前相比,在金融危机期间会计稳健性不仅能引导债务资源的配置方向,而且能显著提高债务资源的配置效率。同时在考虑到我国特殊产权制度因素后进一步研究发现,相对于国有企业,稳健性对债务资源配置的影响在民营企业中表现得更加显著。文章研究从债务资源配置方向和配置效率两方面丰富了会计稳健性的债务契约理论,支持了会计稳健性作为一项会计信息质量特征的必要性,也对银行等金融机构的债务资源配置决策具有重要指导意义。
- 曾爱民冷虹雨魏志华
- 关键词：金融危机会计稳健性产权性质
- 市值管理名义下利益侵占行为研究——以金一文化系列并购为例被引量：2
- 2020年
- 文章借助金一文化以系列并购进行伪市值管理,最终一元出让控制权的案例进行研究,从市值管理角度切入,结合市值管理评价体系辩证分析金一文化伪市值管理的手段、结果与影响,深刻揭示其危害,多角度对上市公司、监管部门、投资者谏言献策。
- 杨聪聪曾爱民兰茜陈梦瑶
- 关键词：市值管理利益侵占企业并购股权质押
- 管理层持股对企业价值的影响--基于金融危机冲击视角被引量：1
- 2014年
- 管理层持股与企业价值的关系一直是公司治理研究的热点问题。以沪深两市全体上市公司面板数据为研究样本,分别对金融危机前期与金融危机期间进行实证研究并比较分析,结果表明:不论是否受到金融危机冲击,管理层持股比例、净资产增长率、第一大股东持股比例均与企业价值正相关;在控制变量范围中,不论是否受到金融危机冲击,未流通股比例均与企业价值高度负相关,且超过管理层持股的影响;金融危机冲击下,管理层持股比例与企业价值的正相关关系略有减弱,但并不显著。说明在我国管理层持股比例较低的大环境下,管理层持股还是发挥了一定的作用。
- 张纯曾爱民
- 关键词：金融危机管理层持股公司治理
- 金融危机冲击、财务柔性储备与企业投资行为——来自中国上市公司的经验证据被引量：266
- 2013年
- 以2007年爆发的全球性金融危机为外生冲击事件,本文考察了金融危机对不同财务柔性企业投资行为的影响。实证结果表明,与非财务柔性企业相比,财务柔性企业在金融危机时期的投资所受融资约束程度显著更轻,能在金融危机初期更大幅度地增加投资支出,并且这些新增投资能显著更好地改善企业在随后年度的财务业绩。这些证据表明,企业事前储备的财务柔性能有效增强其抵御不利冲击的能力。本文研究丰富了财务柔性与企业投资行为关系的理论,也对企业财务管理决策具有重要的实践指导意义。
- 曾爱民张纯魏志华
- 关键词：金融危机财务柔性财务业绩
- “绿色工厂”认定对企业绿色创新的影响研究被引量：1
- 2023年
- 如何激励企业绿色创新以促进制造业的整体绿色转型升级已成为环境规制政策和理论研究亟待解决的关键问题。以“绿色工厂”认定这一自愿型环境规制政策的实施作为准自然实验,运用多时点PSM-DID模型考察其绿色创新引导效果的研究发现,在获得“绿色工厂”认定后,企业绿色创新水平显著提升,实现了创新质量而非数量的突破。机制分析结果表明,“绿色工厂”认定能有效地协同政府补贴与绿色信贷政策工具,助力企业获得更多的政府环保补助,缓解长期信贷成本与规模约束;同时,发挥信号作用吸引长期机构投资者的支持以提升绿色创新质量。异质性分析发现,获得多次认定、环境信息更透明、未发生过环境违规的“绿色工厂”,其绿色创新质量的提升更为显著;而重污染行业“绿色工厂”的绿色创新质量提升效果较弱。这些发现表明,政策制定者应进一步结合行业属性加强认定政策与其他政策工具的协同性以提升激励效果;完善“绿色工厂”信息披露制度,充分发挥信号作用;强化事前资格审查、事后考核监督及认定名单动态调整,以持续提供绿色创新动力。上述研究结论不仅为绿色认定政策的实施效果与作用机制提供经验证据,还对我国多元政策体系构建、充分发挥政府与资本市场在绿色转型升级中的互补作用、推进绿色制造工程建设具有重要的现实意义。
- 朱朝晖林雯曾爱民胡英杰
- 女性高管对企业税收激进行为的影响被引量：24
- 2019年
- 本文从性别异质性视角考察在不同治理环境下,女性高管对企业税收激进行为的影响。研究发现:(1)女性CEO与企业税收激进行为显著负相关,但女性CFO对企业税收激进行为的影响并不显著。(2)当企业面临的外部税收征管和内部控制越强时,出于风险规避本能,女性CEO更能显著地降低企业税收激进行为。(3)享有超额薪酬激励的女性CEO,降低了其通过税收激进行为谋取私利的动机,从而显著降低了企业税收激进程度。
- 曾爱民魏志华李先琦
- 关键词：女性高管税收征管薪酬激励
