陈强
- 作品数：20 被引量：89H指数：4
- 供职机构：上海财经大学经济学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金国家留学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学社会学政治法律更多>>
- 艾利中国公司不干胶材料部大客户策略研究
- 进入二十一世纪，经济全球化趋势日益明显，跨国公司在全球范围内进行投资和生产。中国经济20年来一直保持稳定、高速的增长。加入世界贸易组织后，市场进一步开放，竞争更加公平，政府行为更加透明。中国已成为跨国公司争夺的全球新经济...
- 陈强
- 关键词：不干胶材料客户满意客户管理营销管理跨国公司
- 奈特不确定、汇率波动与外商直接投资
- 2023年
- 针对学术界关于汇率波动如何影响外商直接投资所存在的分歧,尝试给出一种新的解释。通过构建奈特不确定环境下的实物期权投资模型,将汇率不确定性分解成汇率风险(波动)和汇率模糊两个部分,分析汇率风险对跨国企业投资决策的影响,以及汇率模糊在其中的关键作用。并利用2003—2016年的面板数据,就东道国货币的有效汇率不确定性对中国外向FDI区位选择的影响进行实证分析。理论分析表明:汇率模糊对投资的边际作用方向取决于企业的模糊态度。汇率模糊增大会促进模糊偏好企业投资,抑制模糊厌恶企业投资,但是对模糊中性企业的投资没有影响。汇率风险对投资的边际作用方向取决于负向的风险直接效应及其通过模糊传导的间接效应之差。实证分析结果显示:控制汇率模糊之后的汇率风险对中国外向FDI具有负的效应,汇率风险与汇率模糊之间存在显著的正向交互效应。特别地,在汇率风险较大的时候,中国企业表现出较为明显的模糊偏好特征。
- 陈强陈强
- 关键词：汇率FDI
- 中国股市与股指期市的对冲表现及市场非完备性被引量：2
- 2013年
- 基于理论模型和数据实证两个角度考察了在市场非完备条件下,我国股票市场与股指期市的对冲表现.在理论上,建立了市场非完备性与市场微观噪声及考虑噪声的对冲效果之间的关系.在实证上,首先提出了一种基于非参数估计的分析方法,然后利用5分钟高频数据验证了模型假设的合理性及模型结论的正确性.理论与实证都表明当一个市场非完备性程度越高时,利用股指期货对冲股市风险就越应考虑市场微观噪声的影响.实证结果还表明我国股票市场和股指期货市场间存在较高的非完备性.不过,随着时间的推移,市场的非完备性存在减小的趋势.
- 陈强郑旭林小强
- 关键词：股指期货
- 美元指数的动态演化机理——基于扩散模型的实证分析被引量：2
- 2016年
- 本文基于扩散模型的三类计量检验方法对美元指数的动态演化机理进行实证检验,并利用扩散模型的非参数核估计方法对检验结果进行更深入的分析。实证结果表明,美元指数数据在不同时期都存在均值回复特征,美元指数的波动在前后期有较大的差异,波动函数的更一般化设定有利于较好地改善美元指数动态的拟合。另外,对所考察的美元指数数据,其整个扩散模型错误的原因主要在于对波动函数的设定不足,而其受漂移函数设定的影响较小。相对而言,后期的美元指数动态较前期的美元指数动态更容易被扩散模型所拟合。
- 陈强陈娟陈道轮
- 期货经纪公司提升核心竞争能力的途径——H期货经纪公司案例分析
- 随着中国加入WTO，经济环境发生了重大变化，国内期货市场经历了快速的发展，新交易品种不断推出，成交量迭创历史新高，金融期货也将陆续推出，国内期货公司的发展前景一片光明;但国内期货公司之间竞争也日趋激烈，竞争态势发生了新的...
- 陈强
- 关键词：竞争优势期货市场
- 谁真正影响了股票和债券市场的相关性?——基于混频Copula模型的视角被引量：25
- 2016年
- 本文将混频数据的建模思想从相关系数推广到更一般的相依结构研究框架下,构建混频Copula模型,同时分析宏观月度变量和流动性日度指标对股债市相关性的影响。结果表明,股债市相关性短期内与股市流动性负相关,长期来看还取决于通货膨胀率、货币供给量、通货膨胀不确定性、实体经济运行不确定性、利率不确定性等因素。而且,宏观基本面和市场不确定性是影响股债市相关性的主要因素,而流动性对两市场相关性的解释能力很低。
- 龚玉婷陈强郑旭
- 关键词：COPULA
- 融资融券和股指期货催生了中国真正的“对冲基金”吗?——来自“阳光私募”基金的证据被引量：10
- 2014年
- 文章对比考察了融资融券和股指期货推出后出现的三种新型阳光私募与传统的股票策略阳光私募、共同基金和市场指数的绩效表现。研究发现:(1)相对价值和债券策略阳光私募明显优于传统投资工具和市场指数。前者具有"低风险-高收益"的良好性质,其表现尤为突出。(2)尽管事件驱动阳光私募具有较高风险,但是其收益指标优于传统投资工具和市场指数。(3)传统因子模型无法解释相对价值和债券策略阳光私募的绩效表现。文章研究表明,中国已经出现真正的"对冲基金"。
- 陈道轮陈强徐信喆陈欣
- 关键词：融资融券股指期货对冲基金阳光私募
- 基于信息冲击视角的金融市场流动性与效率问题的研究被引量：4
- 2021年
- 本文基于信息冲击的视角,通过构建完全竞争的噪音理性预期模型,研究了具有客观属性的交易者结构和具有主观属性的信息信念对金融市场的流动性和效率的影响.结果表明:信息公开程度的提高对市场的流动性存在双向的影响关系,不过其对市场效率始终存在正向的促进作用;预期精度的提高对市场流动性和市场效率都始终存在正向的促进作用.另外,当信息公开程度与预期精度都很小时,市场成为非有效市场(出现超额波动)的可能性与程度都将显著上升.
- 陈强陈强
- 关键词：信息冲击
- 基于鞅转化的利率模型漂移函数的设定检验被引量：4
- 2014年
- 基于切米雷泽(Khmaladze)鞅转化技术,利用标记的参数经验过程构造两种对利率模型漂移函数参数形式的设定检验方法,并给出该检验方法在原假设条件下的渐近性质与检验统计量的计算方法.所提出的利率模型漂移函数设定检验方法不依赖于利率模型的波动函数形式,即使对于复合假设检验问题也具有渐近分布无关性.蒙特卡洛模拟结果表明这些检验方法具有合理的检验水平(size)和检验功效(power).利用这些检验方法对我国的短期利率动态特征进行实证分析也能得到较好的检验效果.
- 陈强郑旭许秀
- 关键词：利率模型蒙特卡洛模拟实证分析
- 信息公开程度、预期精度与金融市场动态机理被引量：1
- 2016年
- 在只有一种金融资产这一简化环境中构建了包含三类参与者的多期市场交易模型.根据模型分析了知情交易者比重、预期精度、信息的性质(利好或利差)、市场情绪、交易者的初始资产量、卖空限制以及交易者的风险态度等变量对金融市场动态机理的影响.研究发现市场知情交易者比重的变化与交易者预期精度的变化分别是引起市场价格反转现象的一种主观与客观原因,且主观因素与客观因素对市场动态有着不同的影响机理.另外,基于所构建的模型还对市场价格的震荡波动、均值回复、价格泡沫、价格反应不足与反应过度等现象做了理论解释.
- 陈强龚玉婷林小强
- 关键词：信息冲击价格反应
