曹辉宁
- 作品数：4 被引量：1H指数：1
- 供职机构：长江商学院更多>>
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- 股灾黑手：跌停板与杠杆
- 2015年
- 在股灾中，去杠杆本身就能导致股价比较大的下跌，在杠杆加跌停板的情形下，很小量的降杠杆也能造成股价下跌20％。我们先来考虑单纯去杠杆对股价的影响。假如我们有1块钱。借9块钱，一共投资10块钱。我们定义这种投资为杠杆率10倍，
- 曹辉宁欧阳辉
- 关键词：杠杆率股灾股价
- 交易披露、学习与交易协同
- 2022年
- 本文分析了知情投资者是如何通过交易披露而相互学习的。我们发现,交易披露总是能提高市场效率,但它对知情投资者利润的影响是不确定的。当知情投资者拥有高度互补的信息时,披露会促使他们协同交易,从而获得更高的预期利润。更重要的是,当存在交易披露时,一个拥有非常不精确信息的知情投资者会更加喜欢竞争,并且比他作为唯一知情者时所获得的利润更多,因为相比市场上的做市商和流动性投资者,他能从其他知情投资者那里学到更多的东西。在信息获取是内生的情况下,可能存在羊群效应。
- 曹辉宁马援叶冬艳
- 关键词：交易披露羊群效应
