左浩苗
- 作品数：8 被引量：193H指数：5
- 供职机构：厦门大学王亚南经济研究院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金教育部博士研究生学术新人奖更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 泡沫变化过程的动态贝叶斯模型研究被引量：5
- 2012年
- 构建了能够刻画资产价格泡沫形成、增长到破灭过程的统计模型.通过估计模型里的时变系数,可以确定泡沫产生的时点和持续时间.该模型也同时刻画了泡沫破灭的概率随着资产价格偏离其基本价值越来越远而变得越来越大的特征.为了对模型进行估计,提出了贝叶斯递归算法和近似算法,并以北京房地产市场为例对模型的应用进行了探讨.
- 刘振涛左浩苗张振轩
- 关键词：资产泡沫贝叶斯统计房地产价格
- 基于高频数据的股指期货与现货市场波动溢出和信息传导研究被引量：51
- 2012年
- 本文利用沪深300指数和当月股指期货连续合约的高频数据,采用非参数方法估计日度股票指数和股指期货的整体波动、连续性波动和跳跃,发现两个市场波动成分存在双向的格兰杰因果关系,但是期货市场的跳跃并不会影响后续股票市场的跳跃。此外,已实现相关系数在股指期货上市初期表现出了较大的变动,整体表现出了较强的联动趋势。最后,日内高频价格之间存在稳定的协整关系,两个市场存在双向的信息传导,股指期货的价格发现功能得到发挥。
- 左浩苗刘振涛曾海为
- 关键词：高频数据股指期货信息传导
- 韩国股指期货市场的发展经验及启示被引量：8
- 2006年
- 本文在充分考察了韩国股指期货市场发展的基础上,对我国如何开展股指期货的若干问题进行了理论探讨,并提出了切实可行的建议。我们应当充分借鉴韩国经验,积极稳妥发展股指期货,推进金融改革和创新。
- 左浩苗
- 关键词：股指期贷金融创新
- 话说通货膨胀
- 2005年
- 当你在国内消费时，人民币对内的购买力直观地体现为商品的价格，而价格的变动反映的是通货膨胀率的变化。
近几年，我国的经济总体运行良好，外汇储备已突破7000亿美元。一般而言，随着外汇储备大幅增加，货币供给也会相应迅速增加，导致通货膨胀。
- 徐甪余亮左浩苗
- 关键词：通货膨胀率外汇储备货币供给人民币
- 沪深300股指期货合约交易活跃程度影响因素分析被引量：3
- 2013年
- 基于波动率和流动性指标对沪深300股指期货合约交易活跃程度的影响因素进行了分析,其中波动率包括现货和期货市场整体波动率指标,以及其中的连续性波动和跳跃波动成分,流动性指标采用Amihud非流动性指标,期货合约活跃程度采用交易额,未平仓合约数和交易量/未平仓合约数比率三个指标衡量。研究发现,现货市场波动率的增加反映了套期保值需求,期货市场波动率增加反映了投资者异质信念,均与三个交易活跃性指标存在正向关系,并且波动率的这种影响主要是通过连续性波动而非跳跃波动引起的;流动性的提高会促进交易额和未平仓合约数增加。
- 王安左浩苗
- 关键词：股指期货合约交易额波动率
- 论我国私募基金的合法化及监管被引量：9
- 2006年
- 在我国,私募基金的产生和发展有自身的必然性和合理性,与公募基金相比也具有一定的优势,具有广阔的发展前景。我们应当积极推进私募基金的合法化进程,并且建立健全监管体系,将其风险降低到最低,充分利用这一金融创新组织形式为我国的金融改革服务。
- 左浩苗
- 关键词：私募基金合法化
- 股票特质波动率与横截面收益：对中国股市“特质波动率之谜”的解释被引量：92
- 2011年
- 本文对中国股票市场特质波动率与横截面收益率的关系进行经验研究,探讨"特质波动率之谜"是否存在。我们发现,中国股票特质波动率与横截面收益率存在显著的负相关关系,但在控制了表征异质信念的换手率后,这种负相关关系消失了。这种现象的产生主要是因为在卖空限制和投资者异质性的共同作用下,资产价格会被高估从而降低未来的收益率,造成了中国市场上的特质波动率之谜。
- 左浩苗郑鸣张翼
- 关键词：特质波动率异质信念卖空限制
- 跳跃风险度量及其在风险--收益关系检验中的应用被引量：26
- 2011年
- 本文基于最近发展起来的非参数高频数据波动估计和跳跃识别方法,将波动中的连续成分和跳跃成分分离开来,在月度频率上进行风险收益权衡和波动非对称性检验。文章得出以下几点结论:首先,中国股市的跳跃存在明显的聚类特征(特别是2008年左右),已实现方差所代表的市场整体风险对收益率并没有明显的解释效力;其次,跳跃成分对收益率有稳健的预测作用,跳跃波动与收益率负相关;最后,跳跃特别是负向跳跃更为准确地反映波动的非对称性,并可以提高对波动的预测效果。
- 左浩苗刘振涛
- 关键词：高频数据
