刘振涛
- 作品数：3 被引量：81H指数：3
- 供职机构：厦门大学财务管理与会计研究院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金教育部博士研究生学术新人奖更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于高频数据的股指期货与现货市场波动溢出和信息传导研究被引量：51
- 2012年
- 本文利用沪深300指数和当月股指期货连续合约的高频数据,采用非参数方法估计日度股票指数和股指期货的整体波动、连续性波动和跳跃,发现两个市场波动成分存在双向的格兰杰因果关系,但是期货市场的跳跃并不会影响后续股票市场的跳跃。此外,已实现相关系数在股指期货上市初期表现出了较大的变动,整体表现出了较强的联动趋势。最后,日内高频价格之间存在稳定的协整关系,两个市场存在双向的信息传导,股指期货的价格发现功能得到发挥。
- 左浩苗刘振涛曾海为
- 关键词：高频数据股指期货信息传导
- 泡沫变化过程的动态贝叶斯模型研究被引量：5
- 2012年
- 构建了能够刻画资产价格泡沫形成、增长到破灭过程的统计模型.通过估计模型里的时变系数,可以确定泡沫产生的时点和持续时间.该模型也同时刻画了泡沫破灭的概率随着资产价格偏离其基本价值越来越远而变得越来越大的特征.为了对模型进行估计,提出了贝叶斯递归算法和近似算法,并以北京房地产市场为例对模型的应用进行了探讨.
- 刘振涛左浩苗张振轩
- 关键词：资产泡沫贝叶斯统计房地产价格
- 跳跃风险度量及其在风险--收益关系检验中的应用被引量：26
- 2011年
- 本文基于最近发展起来的非参数高频数据波动估计和跳跃识别方法,将波动中的连续成分和跳跃成分分离开来,在月度频率上进行风险收益权衡和波动非对称性检验。文章得出以下几点结论:首先,中国股市的跳跃存在明显的聚类特征(特别是2008年左右),已实现方差所代表的市场整体风险对收益率并没有明显的解释效力;其次,跳跃成分对收益率有稳健的预测作用,跳跃波动与收益率负相关;最后,跳跃特别是负向跳跃更为准确地反映波动的非对称性,并可以提高对波动的预测效果。
- 左浩苗刘振涛
- 关键词：高频数据
