张伟华
- 作品数：56 被引量：1,026H指数：16
- 供职机构：北京工商大学商学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理石油与天然气工程文化科学军事更多>>
- 管理层过度自信与企业投资行为——基于中国上市公司的经验证据
- 投资决策是企业理财决策的核心之一，对企业的成长和持续发展有重要影响。基于转型时期中国的特殊制度背景，本文根据上市公司业绩预告与实际业绩之间的偏差来构建管理层过度自信的衡量指标，实证考察了管理层过度自信与企业投资行为的关系...
- 张伟华
- 关键词：过度自信融资约束投资现金流敏感性
- 机构投资者异质性、卖空机制与股价崩盘风险——来自中国上市公司的经验证据被引量：30
- 2020年
- 本文利用2010年"融资融券"试点这一准自然实验的机会,以2009-2016年A股主板上市公司为研究样本,实证检验机构投资者异质性对股价崩盘风险的影响,以及卖空机制在其中发挥的作用。研究发现,机构投资者持股整体加大了上市公司未来股价崩盘风险,但这种正向关系主要是由交易型机构投资者导致的,稳定型机构投资者与股价崩盘风险负相关。卖空机制的引入会加剧稳定型机构投资者和股价崩盘风险之间的负向关系,弱化交易型机构投资者和股价崩盘风险之间的正向关系。
- 杨棉之赵鑫张伟华
- 关键词：机构投资者异质性卖空机制
- 控制权、资金占用与掏空——来自中国上市公司的经验证据被引量：41
- 2008年
- 本文从掏空的视角对控制权与资金占用的关系进行实证分析,研究发现:私人终极控制的上市公司中资金占用规模显著高于国家终极控制的上市公司;集团控制的上市公司中资金占用规模显著高于非集团控制的上市公司;控股股东持股比例越高,上市公司中资金占用规模越小;其他大股东持股比例越高,上市公司中资金占用规模越小。
- 黎来芳王化成张伟华
- 关键词：控制权
- 外部环境、公司成长与总部自营被引量：27
- 2014年
- 与西方理论或公司实践不同,中国的集团型上市公司总部除担纲管理控制中心角色外,还直接从事大量的业务经营活动,并从中取得经营收益。研究发现,总部自营程度与公司所处的环境不确定程度显著相关,同时,公司成长速度也会显著影响其总部自营程度,这种影响在基于产权的正式控制较弱的集团型上市公司中更为明显。这些结果说明在中国特殊制度背景下,总部自营在本质上既是公司对外部环境不确定的一种积极应对之策,也是顺应公司追求增长需要的一种资源集聚方式。进一步分析表明,总部自营程度的提高,提升了公司整体业绩的稳定性,降低了公司整体的经营风险。本文补充了管理控制理论及企业集团总部职能领域的相关文献,并且为我国集团型上市公司总部职能定位提供参考。
- 王斌张伟华
- 关键词：外部环境
- 利率市场化改革降低了 上市公司债务融资成本吗?被引量：96
- 2018年
- 本文以沪深两市A股上市公司为样本,检验了利率市场化对上市公司债务融资成本的影响。研究发现:随着利率市场化进程的推进,上市公司债务融资成本逐渐降低;随着利率市场化程度提高,没有内部资本市场的上市公司债务融资成本会下降更快。本文的发现为宏观经济政策如何影响微观企业行为提供新的经验证据,并为研究内部资本市场与外部资本市场的互动关系提供新的视角。
- 张伟华毛新述刘凯璇
- 关键词：利率市场化债务融资成本内部资本市场
- 民营企业内部资本市场功能异化及其经济后果——基于明天科技的案例研究
- 本文以明天科技为对象，研究民营企业内部资本市场功能异化及其带来的经济后果。研究发现，明天科技在明大系的内部资本市场中，承担着融资窗口的功能。在这种功能定位下，明天科技从外部资本市场筹集的资金并非用于自身发展，而是被控股股...
- 许艳芳张伟华文旷宇
- 关键词：民营企业内部资本市场
- 文献传递
- 国有企业高管薪酬、产品市场竞争与费用粘性被引量：8
- 2017年
- 随着经济下行的压力加大,国有企业降本提质增效的迫切性也越来越强。作为企业成本重要组成部分,费用的降低对"降成本"任务的实现有重要影响。基于2007-2015年国有上市公司数据,研究高管薪酬水平和差距对企业费用粘性的影响,及产品市场竞争是否发挥治理作用。研究发现:我国国有企业存在显著的费用粘性现象,企业高管薪酬水平越高、薪酬差距越大,费用粘性水平越低。国有企业所处的产品市场竞争环境越激烈,其高管薪酬激励作用越有效,即产品市场竞争与高管薪酬激励之间存在互补性。研究补充了费用粘性和公司治理的相关文献,并揭示了产品市场竞争与高管薪酬激励对费用粘性的治理效应之间的互动关系。
- 张伟华郭盈良王春燕
- 关键词：费用粘性国有企业高管薪酬
- 浅析油田管线除垢防腐技术
- 2018年
- 近些年来,石油产业在我国迅速地发展起来,这都与管线的使用有着密不可分的联系。然而,在对其使用中,经常会出现结垢、防腐这一严重现象。因此,本文将论述浅析油田管线除垢防腐技术。
- 张伟华
- 关键词：油田管线防腐技术
- 压裂用高效酶破胶添加剂研究与应用
- 破胶剂是压裂液的一种重要添加剂之一，破胶剂的破胶效果直接影响压裂液的返排，进而影响措施增油效果。目前，大庆外围油田压裂液常用的破胶添加剂为氧化剂，如高锰酸钾、过硫酸铵、过硫酸钾，这类常规破胶剂会使油层受到污染，针对常规破...
- 张伟华詹庆亚付利明
- 关键词：生物酶性能评价破胶剂压裂液大庆油田
- 文献传递
- 反收购条款的研究综述与展望
- 2019年
- 随着资本市场的不断发展,资本整合日渐活跃,通过敌意收购获得上市公司控制权的可能性大大提高。为阻止敌意收购,许多公司在公司章程中设置反收购条款。目前,反收购条款设置的影响研究已成为热点,然而关于反收购条款对公司财务行为和绩效的影响研究尚未达成一致结论。本文通过梳理和总结国内外反收购条款影响的相关文献,从理论基础和实证研究两方面梳理反收购条款设置的经济效益,剖析现有文献的不足之处,提出未来可能的研究方向。
- 张伟华高冰莹王春燕
- 关键词：敌意收购
