徐莉萍
- 作品数：35 被引量：2,089H指数：14
- 供职机构：中山大学管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金广东省自然科学基金国家留学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学哲学宗教政治法律更多>>
- 从技术层面看上市公司会计信息质量的演进
- 2006年
- 本文从技术层面考察了中国上市公司会计信息的相关性、可靠性和可比性。我们认为:逐年递增的科目数表明会计报表的相关性在逐渐提高;逐年减少的错误数表明会计报表的可靠性在逐步提高;另外,从1993年开始,会计报表有较强的可比性,但是新法规的颁布和实施,会使可比性有所下降,但随后一年又会上升。总的来看,中国上市公司的会计报表质量在逐步提高,相应地,公司的透明度也在不断提高。
- 陈工孟俞欣徐莉萍
- 关键词：会计信息质量
- 后金融危机时期公司治理整合框架分析
- 2012年
- 在对后金融危机时期公司治理的发展动态进行了比较系统梳理的基础上,形成了一个整合分析框架。该框架以决策质量作为公司治理问题的分析核心,注重公司治理的综合性和体系性特征,在价值创造的基础上从风险管理和利益相关者导向的视角加以切入,进而促进经济学与心理学、行为科学和行为公司金融等多学科和研究领域的融合。总体来看,这一整合框架具有一定的理论意义、现实意义和政策含义。
- 徐莉萍辛宇李善民
- 关键词：后金融危机公司治理
- 产权改革、控制权转移及其市场反应研究被引量：45
- 2005年
- 在产权改革的背景之下,本文研究了控制权转移的市场反应问题。研究发现:(1)无论是从短期还是从长期来看,股票市场对控制权转移的评价都是正面的,而且投资者能够根据公司经营绩效的改进情况来区分不同的控制权转移;(2)股票市场对有偿转让给民营企业的控制权转移评价最高;(3)与流通股股东的显著回报相比,控股股东的收益极为有限。本文的实证结果支持政府目前所推动的上市公司控制权转移进程。如何恰当地协调和兼顾流通股股东和控股股东/非流通股股东的利益是监管部门在今后需要特别引起注意的。
- 徐莉萍陈工孟辛宇
- 关键词：产权改革控制权转移股票市场
- 媒体关注与上市公司社会责任之履行——基于汶川地震捐款的实证研究被引量：184
- 2011年
- 以我国上市公司在汶川地震捐赠中的表现为分析对象,本文重点考察了媒体关注对上市公司捐赠行为的影响,以及其与股权性质、行业竞争程度和产品直接与消费者接触之间对捐赠影响的互动关系。将捐赠样本和非捐赠样本合在一起的回归分析发现,媒体关注对上市公司的捐赠行为有显著的正向影响,这说明来自舆论的可能压力明显地提高了上市公司的捐赠可能性;考虑到公关、广告、声誉等经济动机,这种影响在非国有产权控股以及产品直接与消费者接触的上市公司中表现得更加显著;同时,媒体关注还会显著地降低国有产权控股以及行业垄断程度对捐赠的负向影响。这些结果表明,媒体在上市公司履行社会责任方面发挥着显著的正面作用。但是,针对捐赠样本的回归分析发现,上述关于媒体的各类显著影响都不再存在,可见,媒体关注的影响效果仅限定在上市公司是否捐赠这一决策层面,对于公司决定捐赠后的捐赠水平高低并没有显著影响。这可能与我国上市公司在确定实际的捐赠水平时不能科学决策、对有关影响因素和社会预期考虑不足有关。
- 徐莉萍辛宇祝继高
- 关键词：媒体关注社会责任慈善捐赠上市公司
- 股权结构与公司经营风险被引量：5
- 2012年
- 本文借鉴集体决策理论和代理理论，考察中国上市公司控股股东性质和股权集中度与经营风险之间的关系。我们发现，（1）非国有产权控股的上市公司的经营风险明显地高于国有产权控股的上市公司，这与非国有产权控股的上市公司经理人员的决策权力更大、经理人员的堑壕效应程度更小、以及这些公司面临的经营环境不确定性程度更高有关。（2）股权集中度和经营风险之间存在着非线性的U型关系，即股权更加集中或者更加分散都有可能导致更高的经营风险，而相对集中的股权制衡结构所导致的经营风险较小，进一步地，这种现象仅在国有控股的上市公司中存在。（3）此外，公司规模和多元化程度与经营风险之间存在着显著的负相关关系，而负债率则与经营风险之间存在着显著的正相关关系。
- 徐莉萍辛宇
- 关键词：控股股东性质股权集中度代理理论
- 信息披露监管与分析师信息环境
- 2023年
- 分析师是资本市场中重要的信息中介,但目前鲜有文献讨论信息披露监管与分析师信息环境之间的关系。基于年报问询函这一监管方式的实证研究发现:公司收到年报问询函后,分析师盈余预测时所使用的公共信息和私有信息显著增加;年报问询函对分析师信息环境的作用受到信息供需关系的影响,年报问询函揭示的信息含量越多、质量越高,外部信息需求越高,则问询函对分析师信息环境的影响越显著。进一步分析发现,年报问询函能够促进分析师的实地调研,提高分析师盈余预测质量。最后,分析师信息环境有助于加强年报问询函对股价崩盘风险的抑制作用。探讨年报问询函对分析师信息环境的影响,丰富了问询函有效性的研究,具有重要的现实启示意义。
- 夏雪徐莉萍辛宇
- 关键词：公共信息私有信息
- 公司治理机制与超额现金持有水平被引量：213
- 2006年
- 本文研究公司治理机制对上市公司超额现金持有水平的影响问题。以南开大学公司治理研究中心公司治理评价课题组发表在《管理世界》2004年第2期的论文中所公布的“中国上市公司治理100佳”所形成的433个公司年度数据为研究样本,通过与四组配对样本进行组间比较分析、相关系数分析和回归分析,我们发现,上市公司的微观治理机制越好,其超额现金持有水平(即偏离正常现金持有水平的程度)越小,也就是说,在这些治理机制好的上市公司中,其现金持有水平更加合理,更能符合正常生产经营的需要,出现现金冗余和现金短缺的可能性都比较小。
- 辛宇徐莉萍
- 关键词：上市公司公司治理
- 上市公司违规、关系文化与银行信贷风险控制--基于证监会处罚公告前后的跨期考察被引量：1
- 2020年
- 本文研究上市公司违规过程中银行信贷风险控制的动态演变过程,并结合关系文化探讨正式制度和非正式制度在此过程中的相互作用关系。按照公司违规发生、违规处罚公告两个时间节点,本文将整个违规过程划分为违规之前、违规期间和违规监管后三个阶段,以2003—2015年A股上市公司为研究样本,考察上市公司违规过程中的借款条件变化情况,以此探讨银行是否能够获取以及如何利用私有信息和公开信息进行信贷风险控制。研究结果表明:银行具有一定的获取私有信息的能力,在上市公司违规行为被监管公告前就已经提高借款利率,并通过缩短借款期限及提高短期借款担保要求等非价格措施进行信贷风险控制;当违规行为被监管后,银行会继续实施这些严格的非价格风险控制措施。进一步研究发现,关系文化弱化了银行在公司违规期间的信贷风险控制效率:在公司违规期间,公司所处地区的关系文化程度越高,债务契约越宽松;而当公司违规行为被监管后,关系文化的影响不再显著;而且,关系文化的作用因公司产权性质的不同而具有较强的异质性;同时,违规行为越严重,银行所采用的债务契约越严苛。本文比较系统地从债权人视角研究了证券市场监管的经济后果,为我们更好地理解银行的信贷风险管理行为提供了经验证据支持。
- 徐莉萍夏雪滕飞辛宇
- 关键词：公司违规信贷风险债务契约
- 国有资本分层管理与国有企业去杠杆——基于两类公司试点改革的考察
- 2023年
- 在国资监管机构与国有企业之间设立“国有资本投资、运营公司”(简称两类公司)从而构建授权经营体制,实现了国有资本的分层管理。研究发现,在分层管理后,两类公司控制的上市公司负债水平显著降低,尤其是在原先就存在过度负债情况的样本中。原因在于,随着分层管理后国资监管权力的下放,国有企业建立起市场化的激励体系和经营体系,这使其去杠杆的动力和能力显著增强。另外,部分证据表明,分层管理通过硬化预算软约束、减少银行对国有企业的融资优待,倒逼国有企业去杠杆。异质性分析发现,如中间层公司为运营公司,属于中央或省级,则分层管理的去杠杆效果更加显著。
- 吴楚仪辛宇徐莉萍金献坤
- 上市公司现金持有水平的影响因素:财务特征、股权结构及治理环境被引量：78
- 2006年
- 本文研究了1999—2003年间中国上市公司现金持有水平的影响因素,包括财务特征、股权结构和治理环境。就全部样本来说,我们发现,(1)上市公司的现金持有水平与规模和财务杠杆负相关,与资产周转效率、现金流量、成长性／投资机会、股利支付需要和融资需要等正相关。(2)第一大股东持股比例与超额现金持有水平之间存在着显著的U型非线性关系,外部大股东持股比例与超额现金持有水平之间存在着显著的正相关关系;治理环境基本上与超额现金持有水平之间呈现出明显的负相关关系。同时,我们还根据控股股东性质对四个子样本进行了分析,发现在不同子样本的实证结果之间存在着一些比较明显的差异。
- 辛宇徐莉萍
- 关键词：现金持有水平财务特征股权结构治理环境
