蒋岳祥
- 作品数：31 被引量：193H指数：8
- 供职机构：浙江大学经济学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金浙江省哲学社会科学规划课题中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学政治法律文化科学更多>>
- 中国股指期货存在交割日效应吗?——基于指数和个股视角的研究
- 2016年
- 股指期货既可以实现投机或对冲的目的,又能低成本地改变风险敞口,在资本市场中具有举足轻重的作用。从探讨现行交割制度的合理性和指导投资者行为的角度出发,股指期货交割日当天是否会对现货指数的交易量、波动率和价格等造成影响,值得关注。指数层面,沪深300指数在交割日当天11:05-11:10的交易量达到非交割日的1.35倍,波动率约为非交割日的15倍;个股层面,大市值成分股和小市值成分股在交割日当天11:05-11:10的交易量和波动率分别比非交割日高17%和10%以上,同时价格反转现象显著。其中,市值最大的股票波动贡献率最大。综合来看,中国股票市场存在较明显的交割日效应,且此效应对大市值成分股更为显著。
- 蒋岳祥宫蕾龙怀钢
- 关键词：股指期货个股交易量波动率价格效应
- 政府干预、银行业竞争和信贷资源结构配置被引量：7
- 2015年
- 优化信贷结构已经成为社会各界的共识。文章利用全国30个省份2004—2013年面板数据,运用动态面板系统矩估计方法,研究政府干预和银行业竞争对不同维度信贷结构配置的影响。实证结果表明,政府干预和银行业竞争均显著影响信贷资源结构配置,其中政府干预程度与信贷规模、短期贷款占比呈正U型关系,与企业贷款、国有企业贷款、城镇化贷款、房地产业贷款、电力行业贷款的占比均呈倒U型关系,与不良贷款率、制造业贷款占比的关系则不显著。同时,银行业竞争程度与信贷规模、短期贷款占比、企业贷款占比、不良贷款率、城镇化贷款占比、房地产业贷款占比呈正相关关系,与电力行业贷款占比呈负相关关系,和国有企业贷款占比、制造业贷款占比的关系则不显著。
- 蒋岳祥刘新平
- 关键词：政府干预银行业竞争信贷配置信贷资源信贷规模
- 农村普惠金融对产品创新的影响研究--基于调节城乡收入差距的作用途径被引量：10
- 2020年
- 金融广度通过改变市场特征进而影响需求拉动型产品创新。金融广度的提升有利于缩小收入差距,扩大创新产品的需求规模,最终促进需求拉动型产品创新。研究发现:首先,2006年至2013年农村普惠金融的发展扩大了城乡收入差距。其中,吸储功能扩大了城乡收入差距,而信贷功能有利于缩小城乡收入差距,但前者产生的效应更大。其次,城乡收入差距的扩大抑制了需求拉动型产品创新。最后,中介渠道检验表明,农村普惠金融通过扩大城乡收入差距进而抑制产品创新。政策含义表明:农村普惠金融需要更加注重降低农村居民获取信贷资源的门槛,通过缩小城乡收入差距进而促进企业产品创新。
- 蒋岳祥付涛
- 关键词：城乡收入差距
- 国外养老保险制度转型原则方法和模式
- ＜正＞从世界各国的实践来看,养老保险制度存在着两种制度,一种是现收现付制,另一种是基金制。现收现付制以同一个时期正在工作的一代人的缴费来支付已经退休的一代人的养老保险制度,称养老保险现收现付制,而基金制是职工在工作期间把...
- 蒋岳祥张虹
- 文献传递
- 国外未来养老金形式的发展趋势及其启示被引量：9
- 2002年
- 世界各国养老保险制度的改革 ,使得原有现收现付制下的养老金发放和领取形式发生了变化。各国改革的趋势是为个人建立可投资的养老金储蓄账户 ,使得个人养老金在整个生命周期内始终与资本市场保持紧密的联系 ,成为资本市场的一个有机的组成部分。未来养老金将朝着有形化 ,资产化的方向发展 ,大大增加了个人支配养老金的自由度和控制权。随着全球经济一体化的进一步发展 ,又使得个人管理自己的养老金储蓄账户和退出本国的养老金计划而参加别国养老金计划成为可能。
- 蒋岳祥
- 关键词：养老保险制度现收现付制基金制养老金规定缴费制规定受益制
- 私营企业、环境保护和全要素生产率
- 2009年
- 金秋九月，又逢中国改革开放30周年，浙大经济学院主办的2008中国生产率研究专题研讨会暨留英经济学年会与浙江大学联合国际会议（中国经济改革30年）于2008年9月20日在浙江大学经济学院隆重召开。研讨会旨在为关注中国应用生产率分析领域的各国学者及研究人员提供一个展示自己研究成果、促进彼此学术交流合作的平台，
- 蒋岳祥
- 关键词：全要素生产率环境保护经济改革生产率分析
- Shibor的波动特征和动态风险分析——基于AR-TARCH-EVT模型的实证研究被引量：5
- 2014年
- 短端shibor已在中国市场发挥基准利率作用,越来越多与之挂钩的金融产品被开发和交易,有效度量和管理shibor风险,对微观金融主体非常重要。本文运用AR(2)-TARCH(1,1)模型成功解释和过滤了Shibor收益率存在的序列相关和非对称性条件异方差现象,运用EVT方法得到动态的VaR和CVaR并验证它们是有效的。通过对历史趋势的分析,发现Shibor风险表现出先波动下降后波动上升再波动下降的特征,且央行频繁上调基准利率的阶段风险放大,而央行频繁下周基准利率的阶段风险缩小。
- 李旭超蒋岳祥
- 关键词：SHIBORVARCVAREVT
- 信息拥有者的交易单选择策略与监管的执法强度被引量：8
- 2012年
- 价格发现功能为股票市场的基本功能之一,信息拥有者通过一定的交易策略推动价格发现。本文利用高频交易数据研究我国A股市场信息拥有者表达信息时交易单的策略选择。我们发现:(1)不同于美国市场的"隐蔽交易",我国股票市场的信息拥有者偏向于使用大单交易来表达信息,从而大单交易是推动价格发生改变的最大动力。(2)在机构投资者持股比例较高,规模较大的股票交易上,信息拥有者尤其偏向于使用大单交易来表达信息。我们推断,这些股票的原始会计信息与投资者生产的信息更可能被机构投资者这样的信息拥有者首先获得,在法律成本较小的情况下,信息拥有者更可能利用大单交易表达信息,竞争性的最大化收益。(3)通过对比2005年和2009年的交易策略,我们发现信息拥有者的大单交易策略没有改变,监管机构对内幕交易的执法强度没有影响到信息拥有者的交易行为。
- 朱燕建蒋岳祥李奥
- 关键词：高频数据
- 风险投资与企业绩效--对新三板挂牌企业对赌协议和股权激励的考察被引量：2
- 2020年
- 风险投资在创新和经济增长中起着重要作用,对赌协议和股权激励则担任着连接风险投资、企业和员工之间的重要桥梁作用。本文使用2016-2018年13235家新三板挂牌企业的数据,研究了对赌协议和股权激励在风险投资提升公司绩效中的影响。结果表明:风险投资会对被投资公司签署对赌协议以及向员工提供股权激励的可能性产生积极影响;风险投资对企业的盈利能力产生负向影响,对企业的发展能力产生正向影响;对赌协议对每股收益产生正向调节作用,股权激励对总收入产生正向调节作用。根据本文的结论,风险投资公司可通过对赌协议和股权激励计划两种手段推动被投资企业完善内部治理和拓展对外发展。
- 蒋岳祥洪方韡
- 关键词：风险投资对赌协议股权激励企业绩效
- 国外养老保险制度转型原则方法和模式被引量：6
- 2004年
- 世界上大多数建立养老保险制度的国家如美国、法国、德国、英国、瑞士和智利等建立之初的养老保险制度都是现收现付制。从现有的各国养老保险体制改革的实践来看,是将原有的规定收益为特征的现收现付养老保险体制部分或全部转变为规定缴费为特征的基金制养老保险体制。本文详细分析和归纳了各国进行养老保险制度转型的原则、方法和模式,对我国社会保障制度的改革有重要的指导意义和借鉴作用。
- 蒋岳祥张虹
- 关键词：养老保险制度现收现付制基金制规定缴费制规定受益制
