- 上证综指收益波动的不对称性研究
- 本文应用GARCH类模型对上证综合指数收益波动的不对称性进行了实证研究,发现了新的证据说明中国股市波动的不对称性是存在的,杠杆效应或波动反馈效应是显著的.对二种效应在中国股市的作用进行了理论分析.波动反馈效应似乎是中国股...
- 陈千里
- 关键词：上证综指GARCH类模型股票市场
- 文献传递
- 股市波动的周内效应研究被引量：16
- 2003年
- 收益与风险共存,以往对股市的周内效应研究仅集中在收益率上,对股市的另一特征波动性的周内效应进行了实证研究.应用无条件波动的修正Levene检验和条件波动的GARCH模型,研究了上证综合指数,结果显示我国股市存在显著的星期一高波动现象,利用混合分布模型对此现象进行了解释,周末信息的积累对星期一交易的影响可能是其高波动的原因.
- 陈千里
- 关键词：股市波动周内效应GARCH模型
- 论金融市场的有效性与行为金融理论的发展被引量：1
- 2003年
- 有效市场假说是金融学的传统中心命题之一 ,文章对其理论基础和实证证据进行了分析 ,指出其存在的局限性。此局限激发了行为金融学的发展 ,进一步对行为金融学理论和方法进行阐述 。
- 陈千里
- 关键词：金融市场有效性行为金融理论有效市场假说金融学股票市场
- 信息披露质量与市场流动性被引量：18
- 2007年
- 本文以深交所A股上市公司为样本,研究上市公司的信息披露整体质量是否影响公司股票在市场上的流动性。基于分笔高频交易数据,检验集中于流动性的两个关键方面:市场宽度和市场深度。采用稳健的非线性两阶段最小二乘法来克服信息披露的自选择特点所引起的内生性问题。实证结果显示,公司高质量的信息披露能有效提高其股票的市场流动性,这种影响主要是通过缩小市场宽度来达到,而对市场深度的影响不显著。利用市场微观结构的价差分解方法的研究发现,高质量的信息披露提高市场流动性的机制在于有效减轻市场上信息不对称程度。
- 陈千里
- 关键词：披露质量
- 注意力与股价信息含量
- 2015年
- 有效市场假说中,信息效率是股票市场效率的基石,公司信息是判断股票价格的主要标准。但在实际生活中,信息进入股票价格会产生一定程度的摩擦,在股价波动中既含有信息,也有噪声。本文分析了有效市场假说与股价信息含量的关系,分析了注意力在信息进入股价中所起的作用,给出了注意力在信息中运行的方式。对于注意力如何影响股票价格做出了理论上的分析。
- 陈千里张成亮冷乾宇罗丹
- 关键词：有效市场假说股价信息含量注意力
- 上海股市收益波动的不对称性和周日效应研究
- 该文的实证研究结果与以往的研究结果不一样,EGARCH模型和GJR模型的结果均显示上海股市收益波动与大多数的股市一样.存在非常显著的不对称性.实证结果的差异一方面说明中国股市发展初期的结果不具有普遍性,另一方面也说明中国...
- 陈千里
- 关键词：上证指数周日效应GARCH类模型
- 文献传递
- 股权激励、盈余操纵与国有股减持被引量：29
- 2008年
- 该文基于一个代理模型从理论上分析盈余操纵和国有股减持对股权激励合约的影响。股权激励具有双重效应,既激励管理层努力工作以增加股东价值,也诱使其操纵盈余而耗费公司资源,最优股权激励计划需要降低激励强度以权衡此两种效应。在部分投资者低估盈余操纵程度的情况下,国有股减持会促使控股股东加大股权激励强度,盈余操纵程度相应上升。研究结果揭示,过高的股权激励不仅会带来内部人侵占国有资产、大股东损害中小股东的利益的后果,而且可能使抑制盈余操纵活动的市场监管措施失效,这为近期国资委和财政部联合发布国有控股上市公司的股权激励试行办法提供了理论解释。
- 陈千里
- 关键词：股权激励盈余操纵国有股减持代理模型
- 中国股市波动集簇性和不对称性研究被引量：19
- 2002年
- 利用GARCH类模型,以上证综合指数为对象对中国股市波动进行实证研究。新的证据显示中国股市波动的集簇性和不对称性是显著的,并在中国股市的背景下对集簇性和不对称性的几种经济解释进行了理论分析。
- 陈千里
- 关键词：股市波动上证综指GARCH股票市场金融市场
- 广东洗发水产业竞争优势分析——兼论波特钻石模型的拓展被引量：3
- 2004年
- 通过对广东洗发水产业竞争优势的分析得出结论 :在地区产业竞争力形成阶段 ,钻石模型各个要素的运行机制是 :政府处于核心位置 ,通过政策等工具嫁接外来资源和发挥本地的资源优势 ,并且在这些资源的基础上培养该产业其他必要的生产要素的优势和相关支持产业的竞争优势。同时 ,在企业层面上 ,政府通过企业政策 ,嫁接优势外来企业和培养本地优秀企业 ,从而使得该地区具备了钻石模型的各个要素 ,导致整个地区产业竞争优势的形成。
- 陈千里
- 关键词：竞争优势波特钻石模型
- 上证综指收益波动的不对称性研究
- 本文应用GARCH类模型对上证综合指数收益波动的不对称性进行了实证研究,发现了新的证据说明中国股市波动的不对称性是存在的,杠杆效应或波动反馈效应是显著的。对二种效应在中国股市的作用进行了理论分析。波动反馈效应似乎是中国股...
- 陈千里
- 关键词：上证综指GARCH类模型
- 文献传递
