陈彬彬
- 作品数：4 被引量：8H指数：2
- 供职机构：北京航空航天大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金广义虚拟经济研究专项国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 噪声交易者情绪、信息质量与市场多重进化均衡被引量：4
- 2016年
- 基于投资者有限理性假设,构建进化博弈模型,分析噪声交易者情绪、信息质量和市场进化均衡状态的内生关系。研究发现:在不同的噪声交易者情绪和信息质量下,市场会进化到相应的均衡状态;信息质量提高会增强基本面交易者的生存能力,降低市场被噪声交易者主导的可能性;噪声交易者的适度乐观情绪会增强其生存能力,但过度乐观则会导致市场效率的丧失。
- 辛荣张强陈彬彬
- 关键词：信息质量
- 套期保值者策略性交易和市场多重均衡
- 2015年
- 金融市场中,投资者为规避风险经常采取套期保值策略,降低因资产价值波动带来的风险.从金融市场微观结构理论出发,通过分析知情交易者交易策略和做市商定价策略对套期保值者交易的影响,构建了套期保值者策略交易模型.从模型和数值分析得出,套期保值者的策略性交易使市场具有产生多重均衡的可能:一种为套期保值者数量多,流动性高的均衡;另一种为套期保值者数量少,流动性低的均衡.其形成过程为套期保值者进入(退出)市场会引起其他套期保值者进入(退出)市场,形成预期自我实现现象,导致不同流动性下的均衡.
- 陈彬彬刘善存
- 关键词：市场微观结构套期保值者
- 认知偏差下的市场操纵和股价波动分析被引量：2
- 2019年
- 基于非知情交易者操纵市场的假设,考虑交易者对基本面存在认知偏差,构建了市场操纵下的理性预期均衡模型,通过比较市场操纵出现前后价格的波动,分析谣言信号传播对股票价格的影响.结论表明:噪声信息在市场的传播过程中加剧了股票的波动,降低了价格中的信息含量,使股票价格偏离其基本面价值,产生了虚拟价值,随着跟随交易者数量的增多,股价的波动可能会更加剧烈,价格持续偏离.
- 刘溪刘善存曾庆铎陈彬彬邴涛
- 关键词：理性预期均衡
- 社交媒体能促进价格发现吗?被引量：2
- 2017年
- 流动性提供和价格发现是金融市场的两个基本功能,社交媒体能否有效地集聚信息进而促进价格发现?在理性预期均衡模型的假设下,考虑社交媒体传播关于股票基本面价值信息,通过分析信息质量对市场效率、市场流动性以及资本成本的影响过程,研究了社交媒体对价格发现的促进效应。结论显示:相关信息传播能促进价格发现,且相关性越高,市场效率越高,资本成本越低。无关信息传播则阻碍价格发现,跟随者的"羊群行为"导致价格的信息含量减少,且媒体信息的方差越大,市场效率越低,资本成本越高。
- 刘善存曾庆铎陈彬彬黄笃学
- 关键词：理性预期模型社交媒体价格发现噪声
