张胜君
- 作品数：2 被引量：4H指数：1
- 供职机构：清华大学社会科学学院经济学研究所更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 我国城市化相关概念辨析被引量：4
- 2016年
- 城市化是一个涉及政治、经济、社会、人口和地理多重变革的复杂的社会过程,不同学科对城市化自然也就有着不同理解。城市化不等于城市建设和城市发展,更不等于整个经济和社会发展。城市化仅仅指的是农业转移人口的市民化,相对于我国目前城市常住人口中2亿多非户籍人口而言,城市化的主要任务和当务之急是通过户籍、就业、教育、医疗、住房、社保等制度改革,消除城乡二元结构和城市内部的二元结构,降低农民工进城落户的门槛。城市区域才是非农产业发展集聚的空间,城市生活才是农业转移人口追求的目标,城市文明才是乡村文明发展的方向,城市居民才是农村居民身份转化的归宿。
- 蔡继明张胜君杜帼男
- 关键词：城市化城镇化概念辨析
- 基于巨额损失波动性的最优投资决策研究
- 2016年
- 近年来伴随着金融市场广度与深度的不断拓展,频发的金融风险对世界经济及金融市场造成了巨大损失(如美国次贷危机),学者和投资者越来越关注规避小概率巨额风险的最优投资决策及有潜力风险资产遴选方法的研究.文章就此开展了如下研究:首先以损失超过VaR部分的条件期望CVaR作为投资者愿意承担风险的上限,改进投资预算约束为非紧约束,提出了基于巨额损失波动性的投资组合模型.数值试验验证了模型具有良好的收敛性,即使在生成较少数量的情景下也能快速收敛;当投资者对最低期望收益率要求不高时,不必全额投入预算资金就能满足投资者对预期收益的要求;随着投资者对最低期望收益率要求的提高,更多预算资金被投入可能带来更高收益的风险资产,资金预算约束逐渐趋于紧约束;模型给出的最优投资决策在样本外各滚动窗口测试中均实现了较高收益,但发生巨额损失的波动程度却显著降低,达到了控制小概率极端风险的目的.其次,结合常规基本面分析法和聚类分析技术,提出了风险资产的遴选方法.该方法适用于跨市场跨行业不同品种间风险资产的筛选,可兼顾同一类别内资产的同质性及不同类别资产间的异质性,以此达到分散化解风险的目的.实证研究表明,该方法遴选出的"少量"风险资产在各项评价指标上具有明显的优势,聚类技术的引入大大降低了投资者选择资产的难度.
- 张胜君要亚玲吉小东
- 关键词：巨额损失波动性条件在险价值聚类分析
