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文志瑛

作品数：5 被引量：95H指数：4
供职机构：清华大学经济管理学院更多>>
相关领域：经济管理更多>>

合作作者

文献类型

  • 4篇期刊文章
  • 1篇学位论文

领域

  • 5篇经济管理

主题

  • 3篇债券
  • 2篇债券市场
  • 2篇流动性
  • 2篇股票
  • 1篇信息溢出
  • 1篇银行
  • 1篇银行间
  • 1篇影响因素
  • 1篇债券定价
  • 1篇债市
  • 1篇中国A股
  • 1篇收益率
  • 1篇条款
  • 1篇企业
  • 1篇企业债
  • 1篇转债
  • 1篇香港股市
  • 1篇可转债
  • 1篇可转债定价
  • 1篇交易

机构

  • 4篇清华大学
  • 2篇复旦大学

作者

  • 5篇文志瑛
  • 4篇王茵田

传媒

  • 1篇清华大学学报...
  • 1篇财经问题研究
  • 1篇金融研究
  • 1篇投资研究

年份

  • 1篇2018
  • 1篇2016
  • 1篇2013
  • 1篇2012
  • 1篇2010
共 5 条 记 录，以下是 1-5
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排序方式：
股票市场和债券市场的流动性溢出效应研究被引量：71
2010年
股票市场和债券市场变量之间的溢出效应是近来金融学研究的一个重要课题。本文实证研究了我国股票市场和债券市场流动性之间的溢出效应,提供了我国股票和债券市场流动性一体化的证据。研究发现:首先,我国股票市场和债券市场流动性之间存在显著领先滞后关系并互为因果关系,符合"flight to liquidity";其次,宏观环境的变化对两个市场的流动性会产生显著的影响;更为重要的是,宏观环境对市场流动性的影响很大程度上是通过另一市场的传导而间接的发生作用。
王茵田文志瑛
关键词：流动性股票市场债券市场
我国流动性风险对债券定价的影响被引量：10
2016年
本文以公司债和企业债即期收益率和到期收益率为主要研究对象,分析了债券市场和股票跨市场流动性风险对债券定价影响。通过引进三种债券流动性测量方法(Amihud非流动性、Bao、Pan和Wang的有效价差以及Corwin和Schultz的最高最低价差),以多种流动性测量方法分析和比较了流动性风险对公司债和企业债定价的影响。研究表明债券和股票市场流动性风险显著地影响公司债和企业债的即期和到期收益率。债券市场流动性风险对公司债的影响持续时间比对企业债的短,间接地证明了公司债市场信息有效性优于企业债。另外,股票市场收益率和波动性对公司债的影响大于企业债,而企业债对宏观经济环境变化的敏感度高于公司债。
王茵田文志瑛
关键词：债券定价公司债企业债
流动性风险对股票收益率的影响分析——基于中国A股与香港股市的比较
流动性风险是股票收益率的重要影响因素之一。直到2012年，在中国有关流动性风险的研究仅集中在中国大陆证券市场。金融危机的爆发与随之而来的各个国家的宏观对策政策，国际金融股市场上出现了大幅度的流动性变化。中国大陆与香港的金...
文志瑛
关键词：股票收益率香港股市
文献传递
向下修正条款对中国可转债定价的影响被引量：7
2018年
中国可转债市场价格普遍高于模型价格,市场存在“可转债溢价”。该文认为向下修正条款可以提高模型定价准确度并减缓溢价现象。该研究采用Tsiveriotis和Fernandes的可转债定价模型,严格引入了向下修正条款以及赎回条款、回售条款、转股条款,分析了向下修正条款对可转债定价的影响。结果表明：引入向下修正条款后,模型定价误差显著下降,减缓了“可转债溢价”现象。研究分析定价影响因素发现：具有较高的转股比率、价值状态和牛市股票波动率的可转债定价准确度较高,到期剩余时间和牛市虚拟变量可以通过影响可转债市场溢价,影响定价误差。
王茵田文志瑛
关键词：可转债定价影响因素
银行间和交易所债券市场信息溢出效应研究被引量：9
2012年
本文采用VAR模型研究了我国交易所和银行间国债市场的信息溢出效应。笔者提出以往文献对两个国债市场信息溢出的结论过于简单化,实证验证了两个市场信息溢出时既具有差异性又具有同质性,哪种性质占主导取决于新信息的来源。笔者发现当新信息来源于国债市场内部,两个国债市场会表现出差异性,溢出效应为负向,即银行间国债市场的上升预示着交易所国债市场的下降。当信息来源于国债市场外部,两个国债市场之间则先表现出同质性,溢出效应为正向;随后差异性占主导,两个国债市场之间发生信息负向溢出或资本的流动。
王茵田文志瑛
关键词：国债市场信息溢出非流动性
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