王军波
- 作品数：2 被引量：9H指数：1
- 供职机构：香港城市大学更多>>
- 发文基金：浙江省自然科学基金国家自然科学基金更多>>
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- 前景理论的预测能力:基于股改的实证分析
- 2021年
- 自1980年代以来,前景理论已被证明在各种市场中具有预测能力.以往的文献表明,个人投资者在做出投资决策时更多地依赖于他们的直觉.本文以股权分置改革作为外生冲击,利用中国A股数据直接检验前景理论的预测能力.实证证据一致表明,前景理论对中国A股的个股收益具有显著的预测能力,尤其是对个人投资者占主导地位的非国有企业.与西方市场上的发现所不同的是,前景理论的所有三个组成部分(损失厌恶、概率加权和凹凸性)都对前景理论的预测能力有显著贡献.股权分置改革后,前景理论及其三个组成部分对于个股收益的预测能力较股权分置改革前更强,这一预测能力的增强对于国有企业尤为显著.
- 钟晓玲王军波
- 关键词：中国股市损失厌恶
- 中国股市暴涨暴跌前有迹象吗被引量：9
- 2016年
- 基于深证300价格指数中数据最全的220支股票的分笔交易数据,分析股票暴涨暴跌之前1天的股价和流动性状况,以探讨大幅价格变动与之前交易过程的关系.对暴涨暴跌之前1天的日内分析表明,暴涨暴跌前1天的收益和流动性与未发生暴涨暴跌时显著不同,这意味着中国市场存在提前的信息泄露和内幕交易行为.回归结果表明因信息泄漏而发生异常变动的价格和流动性指标与次日股价暴涨暴跌的概率有显著的关联性.
- 万谍王军波杨晓光
- 关键词：信息交易
