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李四光

作品数：1 被引量：9H指数：1
供职机构：西南财经大学金融学院更多>>
相关领域：经济管理更多>>

合作作者

文献类型

  • 1篇中文期刊文章

领域

  • 1篇经济管理

主题

  • 1篇有效性
  • 1篇股价
  • 1篇分析师

机构

  • 1篇西南财经大学

作者

  • 1篇林靖
  • 1篇周铭山
  • 1篇李四光

传媒

  • 1篇管理科学学报

年份

  • 1篇2015
共 1 条 记 录，以下是 1-1
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排序方式：
利益冲突、声誉激励与股价发现有效性被引量：9
2015年
构建了分析师两期荐股模型,解析分析师和投资者的利益冲突、分析师类型不确定性和基本面的不对称信息三者相互作用并影响股价发现有效性的作用机制.分析结果表明:关联分析师方的"激励扭曲效应"源于其受利益相关方干扰后进行策略性荐股谋取私利;独立分析师方的"声誉激励效应"源于其受远期市场上"身份识别"困扰等利他动机进行策略性荐股;激励扭曲效应、声誉激励效应与价值投资者的策略性解读偏差共同导致分析师信息发现加工效率受损和股票市场有效性下降;这一作用机制并不依赖于非策略性市场参与者假设;常见的分级荐股方式有助于约束分析师的声誉激励并降低跨期效率损失.这些结论为完善分析师薪酬考核机制、强化特定时点信息披露、分析师声誉市场培育、建立长效追踪制度和引入适当的长期责任承担制度提供了理论支撑.
周铭山李四光林靖
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