王理想
- 作品数：5 被引量：27H指数：3
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- IPO企业为什么会聘请科技专家型独立董事——同质相吸、战略需要与跟风模仿
- 2019年
- 为什么越来越多的IPO企业会聘请科技专家来担任企业的独立董事?文章以2011-2016年间在中小板和创业板上市的629家企业为样本,从团队构成、创新战略和制度压力等多个角度实证研究了IPO企业聘请科技专家型独董的原因。结果发现:首先,IPO企业选聘独董的过程中存在“同质相吸”的效应,科技专家型内部董事越多的企业越倾向于聘请更多的科技专家型独董;其次,IPO企业的创新战略决定了其对科技专家型独董的需要,企业的研发强度越高,越会聘请更多的科技专家型独董。同时,企业由于面临制度的压力,还会模仿同行业、同地区和同一年聘请独董的其他IPO企业聘请科技专家型独董的行为;最后,通过比较,文章发现IPO企业聘请科技专家型独董更多的是出于跟风式的模仿,尤其是会参照同地区其他企业的行为。
- 王理想姚小涛
- 关键词：独立董事模仿
- 嵌入与回馈:国有企业的隶属级别、政府补助与慈善捐赠被引量：6
- 2019年
- 中国的国有企业进行慈善捐赠的行为逻辑是什么?什么样的国企会更积极地捐赠?利用975家中国国有上市公司在2010—2016年间的数据,实证考察了国企的隶属级别和政府补助对其慈善捐赠的影响,以及政治关联和政府干预的调节作用。结果表明:首先,国企的隶属级别与慈善捐赠负相关,级别较低的地方性国企由于对地方较高的嵌入和依赖会更多地捐赠;其次,国企所获得的政府补助与慈善捐赠正相关,捐赠成为国企回馈政府的一种方式;再次,由于企业高层的政治关联和当地政府的干预水平会增强国企的地方嵌入和回馈需要,二者均正向调节上述关系;最后,对国企所面临的制度压力和社会期待等因素的进一步考察,也验证了国企的捐赠决策遵循"嵌入"和"回馈"两种行为逻辑。
- 王理想姚小涛
- 关键词：国有企业慈善捐赠政府补助嵌入性
- 从连锁董事资本到企业资本的转化:机制、动机与影响因素被引量：12
- 2016年
- 连锁董事是一个非常普遍而独特的现象,对企业的行为和绩效有着重要影响。在系统回顾30多年来相关研究的基础上,本文首先对多种理论观点进行了整合,提出连锁董事具有"双刃剑"的作用。一方面,兼任和连锁增强了连锁董事履职的能力,他们可以通过导管机制与信号机制把丰富的人力和社会资本转化为企业的优势与绩效;另一方面,董事的兼任及连锁关系,尤其在超过一定界限之后,又会削弱他们履职的动机,降低其投入度和独立性,损害董事会运行的效率、效果乃至企业绩效。然后,本文引入制度、企业、团队和个人等多个层面的情境因素,分析外部情境和内部过程对连锁董事作用的影响。一方面,制度缺失、企业发展困境和董事会团队构成的不完备等因素提高了企业对连锁董事资本的需求,会正向调节连锁董事对企业的价值;另一方面,提出连锁董事面临的多重身份认同问题会影响其履职的动机,并讨论了企业声誉、人际关系和激励支持等因素对连锁董事加强身份认同、克服负面影响并加强履职动机的积极作用。最后,本文提出了一个完整的连锁董事研究框架,并讨论了未来研究的方向和对管理实践的启示。
- 王理想姚小涛吴瀚
- 关键词：连锁董事资源依赖理论不确定性
- 求贤若渴:创业型IPO企业如何聘请到具有多重兼任的独立董事?被引量：1
- 2018年
- 具有多重兼任的独立董事由于积累了丰富的经验和较高的声誉成为企业争相聘请的对象,但是鲜有研究创业型IPO企业如何才能聘请到这些优秀的独董、他们又为何接受具有较高不确定性的企业提供的职位。文章在整合信号理论和独董任职动机的基础上,利用创业板IPO企业的数据,对创业型IPO企业选聘独董的机制进行了实证研究。结果发现:首先,IPO企业的企业声誉、社会关系和提供给独董的薪酬可以作为传递企业合法性和任职利益的信号,能够激发独董任职的声誉动机、关系动机和经济动机,从而帮助企业吸引到具有多重兼任的独董。其次,IPO企业具有的多个信号或独董的多个动机之间存在相互替代的关系,声誉、关系和薪酬对独董的吸引和激励在一定程度上是相互替代的。最后,随着上市日期的临近,IPO企业想要聘请到具有多重兼任的独董会越发困难;而且随着时间和情境的变化,企业的各种信号对独董的吸引和激励作用也会发生一定的变化。
- 王理想姚小涛
- 关键词：独立董事信号理论
- 董事多重兼任对创业企业IPO绩效的影响——从提供合法性到缓解资源依赖被引量：9
- 2017年
- 创业型IPO企业缺乏被认可的合法性和发展所需的资源,而IPO企业董事会中普遍存在的董事多重兼任作为董事会声誉和能力的标志,能为企业提供合法性的背书并缓解资源依赖。本文通过实证考察不同类型的董事兼任对创业板IPO企业发行抑价和财务绩效的影响,对董事兼任的"信号价值"和"实质价值"进行研究和比较。结果发现,外来的独立董事所具有的多重兼任成为IPO企业具有合法性的重要信号,无论其在上市或非上市公司的兼任都有助于降低发行抑价,而内部董事的兼任没有此作用。董事的多重兼任能给企业带来实质的资源和帮助,无论独立董事还是内部董事的兼任,都有助于提高企业上市后的财务绩效,但这种价值仅限于有较高可利用性的在非上市公司的董事兼任。所以,不同类型的董事兼任具有不同的资本和价值,董事兼任的微观特点会影响"董事兼任资本"转化为企业资本的有效性。企业在不同情境下对董事会资本的不同需求,使得对董事兼任的认知评价(信号价值)与其实际作用(实质价值)之间存在一定程度的偏离,IPO市场更看重兼任背后的社会声誉,而董事因兼任积累的实务能力在企业运营的过程中更加重要。
- 王理想姚小涛
- 关键词：发行抑价企业绩效创业板
